王兴兴：宇树科技将积极探索人形机器人、机甲等更多产品形态
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2025年报披露与'行业领先终端设备提供商'共同开发四足机器人/智能机器人并落地灵睿P1四足机器狗，设立中坚智氪(上海)建设四足机器狗整机与关节模组超级工厂(2025-06中试线交付)；中信建投2026-04-02研报确认四足机器狗2B/2C放量逻辑。公开信息指该合作方为宇树科技，宇树IPO后扩张四足/人形产品线，公司作为其合作方直接受益。
申万宏源2026-03-20研报明确记载'锐科激光与宇树科技强强联合'，依托激光全产业链技术与宇树仿生具身智能能力共建激光+具身智能一体化解决方案，深耕民防、安防、应急救援场景；公司2025年报亦披露'与具身智能领域头部企业合作研发激光与机器人融合解决方案'。宇树路演重申具身智能产业落地，公司为其激光技术合作方，直接受益。
国内谐波减速器龙头，2025年报机器人行业收入占比74%，谐波减速器及金属部件收入4.76亿元同比+46.42%；国金证券2026-04-22研报称其获评'2025中国人形机器人配套供应商TOP1'，中原证券2026-04-30指其为'多家头部具身智能机器人企业的核心供应商'。宇树IPO扩张人形/四足产品线将直接拉动谐波减速器与机电一体化执行器需求。
2025-12-16公告与国内某机器人公司签订零部件采购框架协议并获人形机器人外覆盖件小批量订单，2025年报确认以人形机器人外覆盖件为抓手切入赛道；方正证券2026-06-21研报指出'特斯拉Optimus及国内智元、宇树等厂商26年进入量产爬坡期，公司凭借模具与精密注塑产能有望在结构件领域占据先发优势'。
科创板'3D视觉第一股'，2025年报AIoT收入占比54.4%；国投证券2026-04-28研报指其双目结构光相机已与智元机器人、北京天工、优必选、蚂蚁灵波等适配落地；公司定增公告将宇树科技H1机器人登上央视春晚列为具身智能时代里程碑事件。宇树扩产人形机器人将带动3D视觉传感器需求(研报测算2025-2030年市场CAGR约132%)。
东方证券2026-04-27、光大证券2026-05-05研报：公司反向式行星滚柱丝杠已通过量产SOP验证并获国内外多个头部人形机器人本体客户验证、实现小批量供货，线性执行器及灵巧手精密零部件亦已小批量供货。宇树IPO后加速人形机器人量产，公司作为精密传动部件供应商直接受益于行业放量。
山西证券2026-05-25研报指公司行星滚柱丝杠、微型丝杠'已实现头部新势力战略配套'，具备从材料到成品垂直一体化能力；国泰海通2026-02-26指反向式行星滚柱丝杠已获多家客户小批量订单。宇树扩张人形/四足产品线将带动丝杠等执行器核心部件需求，公司机器人零部件收入处放量前夜。
微型传动系统龙头，2025年报微型传动系统收入占60.1%；华泰证券2026-04-28研报指公司在人形机器人灵巧手领域'领先、产品开始批产化'，建银国际称其为'人形机器人灵巧手唯一标的'。宇树路演明确探索人形机器人更多产品形态，灵巧手微型传动方案为核心刚需部件，公司受益于宇树等本体厂量产扩产。
力传感器专业厂商，2025年报压力传感器收入占比57%；华源证券2026-04-28研报测算人形机器人单台力传感器搭载超30个(其中六维力4个)，公司在金属应变式+MEMS玻璃微熔式双技术路线布局，客户覆盖天机智能、埃斯顿等机器人厂商。宇树攻坚高性能执行机构，力传感器为核心配套环节，公司受益于行业扩产。