T-Mobile CEO淡化星链威胁：称其能解决的消费者需求有限

A股手机直连卫星最直接标的：2025年报披露卫星服务收入占比46.9%，公告明确拥有"手机直连卫星通信基带芯片（面向消费类终端直连卫星应用）"及"卫星通信基带射频一体化芯片完成开发并量产"，并布局天通+低轨多体制基带芯片，直接对标星链直连手机技术链。

方正证券2026-04-27研报：公司是星上载荷核心供应商、主导NTN星地融合标准制定；Starlink手机直连采用NTN标准、技术路径向NTN收敛，公司高度受益；已实现手机宽带直连卫星技术突破，斥资19亿建设卫星互联网产业化项目。近5日主力净流入1.26亿元。

T/R组件及射频模块收入占比88.4%（2025年报）；方正证券2026-04-10研报指出公司低轨卫星终端直连产品"处于行业最前沿，是目前终端直连卫星互联网的先进方案之一"，硅基氮化镓功放芯片已实现终端射频量产交付，T/R组件大批量交付商业航天及低轨卫星客户。

卫星研制及卫星应用收入占比99.1%，中国空间技术研究院（航天科技集团）控股；2025年报披露国家卫星互联网星座与千帆星座在轨卫星均超百颗、进入加速组网期，公司承担整星研制、星载路由、空间太阳电池（年交付近160万片）等配套，为低轨星座核心总装标的。近5日主力净流入2.85亿元。

航天科技集团旗下我国唯一拥有自主可控通信卫星资源的基础电信运营商（2025年报：中国大陆收入占79%），主营卫星空间段运营，覆盖中国全境及亚太、中东、非洲，是A股卫星运营环节对标星链直连手机"卫星运营商"角色的核心标的。

相控阵T/R芯片收入占比99.8%（2025年报），公告披露星载T/R芯片在多系列卫星中大规模应用、在低轨卫星通信等领域批量应用，"奠定公司在星载领域核心供应商的领先地位"；低轨卫星直连组网加速直接拉动星载相控阵需求。注意该股处于*ST退市风险警示状态。

2025年报：卫星通信业务收入4661万元（占收入12.3%）；面向低轨卫星的相控阵天线已实现工程化与产品化，开发便携式低轨卫星终端，重点布局应急救援、海事、偏远地区通信补盲——与星链直连手机锁定的偏远地区补盲场景高度重合。

控股子公司伏曦炘空从事空间电源业务：方正证券2026-04-23研报显示已交付星网卫星太阳翼产品、千帆卫星电源研制推进，产品应用于手机直连卫星等场景，25年新签订单7229万元、卫星相关业务营收6150万元（+86.89%）。主业为岩土工程，卫星业务体量尚小。

经营范围含卫星移动通信终端制造、卫星通信服务（2025年报：无线通信收入占比25.1%、北斗导航11.7%），为全频段无线通信与北斗全产业链布局的军民两用通信设备商（广州国资背景）；直连卫星推动卫星通信扩容，公司是卫星终端环节受益标的。