海上丝路指数：本周航线运价走势分化 综合指数延续涨势

全球集运龙头，2025年报集装箱航运收入占比96%，跨太平洋/亚欧为核心航线；2026Q1跨太平洋航线收入121.3亿、亚欧97.6亿。天风证券2026-05-26研报指出NCFI美西/美东/欧线指数较3月初+79%/71%/39%。本次NCFI报2423.1点环比+3.2%，美西+8.1%、美东+5.6%、中东+4.6%，直接增厚单箱收入。注：5日主力净流出1.47亿，短期有兑现压力。

浙江省内最大集装箱运输船队（共经营65艘船），地处宁波，与NCFI发布方宁波航运交易所同源；2025年报运输服务收入占比89.7%，主营国际/沿海/长江集装箱运输。宁波口岸出口运价指数上涨直接改善其亚洲近洋航线单箱收入，区域景气与指数强绑定。

宁波舟山港股份主体，2025年报集装箱装卸及相关业务贡献利润48.5%，集装箱吞吐量4764.2万标箱同比+10.4%、全球港口第三；NCFI即基于宁波口岸出口运价编制，本指数报2423.1点+3.2%、21条航线12涨，港口吞吐量与运价景气共振，但港口收入更受货量而非运价驱动。

上海国资集装箱班轮公司，2025年报班轮业务收入占比98.3%，主营国际集装箱运输（日韩、东南亚近洋为主）；NCFI 21条航线中12条运价上涨带动综合指数+3.2%，班轮单箱收入随运价上行改善，直接受益于本轮集运景气。

全球第二大集装箱制造商，2025年报集装箱制造收入占比87.8%、集装箱租赁贡献利润44.9%（全球170多个港口网点）。集运运价上涨→船东盈利改善→新箱采购与租箱需求回升，属一跳传导；其航运租赁亦受益于船舶资产价值上行。

2025年报集装箱运输收入占比21.8%、利润占比18.5%，华泰证券2026-04-27研报指出其2026Q1集运净利润2.5亿、同比-29%（低基数），1Q集运货运量同比+9.7%；本次美东/美西/中东航线运价上涨（+5.6%/+8.1%/+4.6%）有望带动其集运分部盈利修复，但主业仍为油轮36.5%+散货31.1%，弹性有限。

内贸集装箱物流龙头，2025年报国外收入占比28.4%且外贸近洋航线扩张（国海证券2026-04-24研报：2025年境外收入高增73%）；NCFI所覆盖亚洲近洋航线运价上行对其外贸业务部分传导，但核心内贸业务运价（PDCI）独立于该出口指数，传导弱于外贸集运标的。