8月7日全国用电负荷入夏以来第四次创历史新高 达到15.57亿千瓦

全国大型独立火电龙头，2025年报电力收入占比86.7%，在京津唐、江西、四川、江苏等负荷创新高省份均有机组；年报明确记载'度夏期间负荷创新高历史次数最多'背景下强化顶峰出力和资源配置。8月7日全国负荷15.57亿千瓦入夏第四次创新高，直接推升其高峰时段电量与现货电价，迎峰度夏受益最直接。

中国最大上市发电公司之一，2025年报电力及热力收入占比96.4%，煤电装机规模居行业前列，是夏季顶峰发电的核心边际供给。全国用电负荷入夏第四次创新高（15.57亿千瓦）、25省累计78次创新高，火电顶峰电量与现货电价双升直接增厚业绩。

浙江省最大发电企业，2025年报电力收入占比83.8%（电力热力行业91.6%）。华泰证券2026-04-28研报明确指出'随着迎峰度夏来临，供需趋紧或带来浙江省月度/现货电价一定程度修复'；浙江属华东区域电网负荷创新高覆盖范围，电价弹性直接受益。

新能源功率预测龙头（功率预测产品收入61.5%），2025年报披露虚拟电厂业务以聚合商身份参与电能量市场、辅助服务市场及需求侧响应。7月29日以来日最大负荷均超去年极值15.08亿千瓦、尖峰负荷'平台化'，直接放大电网调峰与需求响应需求，是A股最纯正的虚拟电厂标的。

煤电一体化标的（火电+煤炭）。国盛证券2026-05-14研报：迎峰度夏用电高峰现货电价受供需紧张推动上涨，上饶、滁州、六安电厂2026年陆续投产使控股装机翻倍以上，新机组充分捕捉价格上行弹性；2026Q1发电量59.56亿千瓦时同比+64.39%。负荷创新高对其量价双击。

南方电网调峰调频核心上市平台，2025年报抽水蓄能收入61.4%、调峰水电31.5%、电池储能4.8%。全国负荷15.57亿千瓦创新高、尖峰负荷平台化背景下电网调峰缺口扩大，抽蓄顶峰与储能调用频次、收益提升，是调峰环节最直接受益标的。

2025年报披露具备'可调资源改造+智慧管控平台+需求响应+电力现货+辅助服务'虚拟电厂建设运营全产业链，技术经院士领衔专家组鉴定'整体技术国际领先'；2025年综合能源及虚拟电厂业务利润占比3.7%。负荷创纪录、调峰缺口扩大推动数字化虚拟电厂建设需求增长。

国家能源集团常规电力整合平台，2025年报火电收入83.2%、华东区域收入占比63.5%（负荷创新高的主战场）。华源证券2026-05-28研报判断'华东火电或迎拐点'，2025年煤电归母净利润43.85亿元同比+6.6%；华东电网负荷屡创新高直接提升利用小时与电价。

我国输变电行业龙头，2025年报指出'特高压骨干网建设加速推进、电网投资结构性增长'，电气设备收入27.5%、利润占比28.8%，在超高压/特高压交直流输变电领域居行业领先。6个区域电网21次负荷创新高加大主网扩容与输变电设备需求，公司作为核心设备商受益。

子公司倍特数智'虚拟电厂平台'成为四川省唯一入选《全国工业领域电力需求侧管理典型案例（2025年）》的技术平台，2025年新增成都东部新区、简阳等12个区域虚拟电厂项目；四川正处25省负荷创新高名单（累计78次），尖峰平台化推升区域需求响应与虚拟电厂调度需求。

2025年报按行业能源收入占比43.9%，虚拟电厂平台已在安徽明生恒卓、宣城全域项目正式运营并支撑安徽省级虚拟电厂管理平台，同步推进AI大模型赋能电力现货交易的3.0版本。负荷创纪录放大需求侧响应与电力交易服务需求，虚拟电厂运营业务直接受益。

2025年报储能产品及系统收入占比37.3%；2026-01-28公告全资子公司投资建设甘肃200MW/800MWh电网侧独立储能项目。尖峰负荷'平台化'（日最大负荷持续超去年极值）使储能削峰填谷价值提升，公司电网侧/用户侧储能业务直接受益于调峰需求扩张。

大型变压器龙头，2025年报输变电产品收入占比98.9%，产品覆盖特高压、核电、火电、新能源变压器，属国家重点高端装备制造领域。区域电网负荷屡创新高带动主网变压器增容、增替换需求，输变电业务景气度受益于电网扩容。