美官员：预计伊朗与阿曼将很快就霍尔木兹海峡问题达成协议

全球油轮船队运力第一，外贸原油运输占收入47.2%，26Q1归母净利+207%至21.7亿。方正证券2026-04-29研报称“油运或是霍尔木兹海峡通航逻辑链下最优选择之一”：亚洲(除中国)原油库存创有统计以来新低，海峡恢复通航将触发恐慌性补库与海湾原油集中出运，VLCC运价上行弹性巨大；中金2026-04-28亦指全球补库存周期开启利好油运龙头。

油轮运输占2025年利润55%，VLCC船队规模全球领先；26Q1归母净利+219%至27.6亿。中银证券2026-04-18：封锁期中东-中国VLCC平均TCE飙至22.8万美元/天(2025年均5.4万)；方正证券2026-04-27重申“油运是通航逻辑链最优选择”，恢复通航后补库+海湾集中出运支撑运量，公司业绩弹性居行业前列。

2026-04-24美国OFAC将子公司恒力炼化列入SDN清单，称其为“伊朗原油最大客户之一、采购数十亿美元伊朗石油”(开源证券2026-04-29)。本新闻中美国承诺解除对伊朗港口封锁，将直接修复其伊朗原油采购渠道与供应合法性；公司2000万吨炼化一体化原料保障改善，中信建投亦指断航致化工原料供应紧张、通航后缓解。

A股唯一成品油运标的(国泰海通2026-05-19)，成品油运输占收入52.4%。海峡封锁导致约15%全球成品油贸易中断、全球原油海运出口量缩减超一成；国泰海通研报明确“待霍尔木兹恢复通航，补库周期开启，成品油运有望展望超预期运价弹性”，公司作为远东成品油运龙头直接受益。

2026-03-10公告：受美以伊军事冲突影响原材料供应可持续性，全资子公司PDH装置停产检修延期(丙烯及副产品占收入68%)。霍尔木兹恢复通航后中东丙烷海运回归，装置有望复产、开工率修复，是本事件“受损反转”逻辑下最直接的标的。

浙石化4000万吨炼化一体化全球单体最大；信达证券2026-04-28：沙特阿美承诺48万桶/日高品质原油供应，沙特东西输油管扩容至700万桶/日可部分规避霍尔木兹制约。通航后中东原油运输正常化，原料保障与加工成本改善，公司26Q1盈利已回升，炼化景气向上弹性可期。

上游纯油气开采龙头，油气销售占收入84.3%。中信建投2026-05-06指出霍尔木兹断航使原油风险溢价抬升、油价中枢上移，公司26Q1产量205.1百万桶油当量同比+8.6%、盈利受益；本新闻预示协议达成→油价风险溢价回落、布伦特中枢下行，公司业绩承压(负向关联)。

2025年报资金往来报告披露持有“北方国际伊朗新能源公司”子公司(期初往来款296.1万元)。公司为一带一路国际工程承包龙头(国外收入占63.4%)，美国解除对伊朗港口封锁、制裁趋缓将改善伊朗项目执行与回款环境，伊朗业务恢复预期增强。

原油及其衍生品占2025年收入56.2%；国信证券2026-04-17研报：2025年布伦特均价68.03美元/桶同比-14.8%拖累业绩，而“2026年油价中枢预期升高”的逻辑正建立在霍尔木兹断航风险溢价之上。协议达成→风险溢价回落，公司新疆温宿、伊拉克区块原油销售价格承压(负向)。

子公司BeiKen Energy Kish位于伊朗；2026Q1报告披露因伊朗里亚尔大幅贬值产生3823.58万元汇兑损失(集团内部应收)。美解除对伊港口封锁、地缘缓和后伊朗汇率有望企稳止住汇兑损失，且伊朗市场油服业务存在重启预期。

中国LPG领域领军企业，2025年报披露与中东、西非、北美国际能源巨头建立长期丙烷供应合作，并判断“中东、美国丙烷新产能持续释放，国际丙烷市场供需走向宽松，行业利润有望从上游向PDH环节转移”。霍尔木兹通航后中东丙烷海运恢复，PDH原料成本下降逻辑兑现。

A股低成本航空龙头，航空客运收入97.6%，航油为最大可变成本。华泰2026-04-23：4月航煤出厂价同比+74%挤压利润；国泰海通2026-05-17：油价下降毛利率明显上升。美伊协议达成→油价回落，航油成本下降直接增厚盈利。

2025年报披露：“受伊朗地缘冲突持续升级、霍尔木兹海峡航运受阻等因素影响，我国甲醇进口稳定性和采购成本面临较大不确定性”(甲醇为有机硅核心原料，公司主营硅橡胶/硅油/107胶)。通航恢复后甲醇进口回归正常、采购成本趋稳，原料端压力缓解。

2026Q1报告明确：“因美国、以色列与伊朗发生战争、封锁霍尔木兹海峡，石油相关的化工材料涨价，而公司产品涨价存在时滞与打折，短时间内对公司业绩产生负面影响”。恢复通航→胶粘材料上游化工原料价格回落，成本压力解除，业绩有望修复。