周六你需要知道的隔夜全球要闻：7月非农爆冷削弱美联储加息预期，美股创4月份以来最大单周涨幅、标普500指数再创收盘新高，伊朗官员称已与阿曼就霍尔木兹海峡通行问题明确总体框架

控股海太半导体为SK海力士专属后工序封测服务商，2025年报明确"海太半导体后工序服务产品全部销往SK海力士，产量即销量"，属排他性供应商。SK海力士宣布投资384亿美元在韩建晶圆厂应对AI存储需求，直接扩大其封测订单与产能利用率预期。

国内黄金龙头，2025年报自产金利润占比91%，2026Q1净利同比+40.87%主因金价上涨。COMEX金价创4401.3美元/盎司历史新高、周涨超7%，叠加7月非农爆冷（-2.3万人）削弱美联储加息预期，金价中枢上行直接增厚其业绩。

黄金收入占比89.7%（2025年报），拥有中国、老挝、加纳7个矿业项目，为纯金矿高弹性标的；2025年报判断金价中枢上移获多家国际投行上调预期。COMEX金价周涨超7%创历史新高，公司业绩弹性直接受益。

国内以银、锡为主的有色多金属龙头，2025年报矿产银收入占比39.2%、矿产锡29.7%。COMEX白银期货周涨超10%至63.8美元/盎司创阶段新高，白银价格弹性显著，公司银矿业务直接受益。

2025年报电子元器件分销收入占比94.2%，公司介绍明确"拥有SK Hynix海力士、MTK联发科等一线品牌代理资格"，分销产品覆盖服务器/存储。SK海力士384亿美元扩产带来存储晶圆供货放量，直接增厚其分销业务规模与业绩弹性。

2025年报披露销售客户包括SK海力士，并对SK海力士（无锡）实现高纯氯气直销模式，主营电子湿化学品/电子特气，集成电路客户收入占比71.2%。海力士384亿美元扩产直接拉动其材料采购需求，属一级供应商。

国内白银龙头企业，白银储备量居A股前列、年采选能力198万吨（公司介绍），银精粉+银锭贡献核心毛利。COMEX白银周涨超10%创阶段新高，叠加金价历史新高带动贵金属板块，公司业绩与银价直接挂钩。

公司已进入SK海力士、美光、台积电等全球头部半导体企业供应链；2025年报称2026年HBM市场规模预计546亿美元(+58%)，公司为HBM核心TSV刻蚀提供高端特气。海力士384亿美元扩产与HBM需求爆发直接利好其特气放量。

央企黄金龙头，2025年报黄金收入占比超100%（含冶炼抵销），采矿业务利润占比83%。COMEX金价创4401.3美元/盎司历史新高、周涨超7%，其黄金开采与冶炼盈利直接受益于金价上涨及非农爆冷带来的宽松预期。

全球锂电隔膜龙头，2025年报披露正建设美国14条年产合计7亿平方米锂电池涂布隔膜产线（美国恩捷基地）以响应北美客户需求。特朗普政府拟向电池及材料企业拨付20亿美元，公司在美产能直接对接补贴与北美需求放量。

国产存储模组龙头，嵌入式存储占收入60.9%（2025年报），年报引用TrendForce数据：SK海力士DRAM全球份额33.2%居首。海力士384亿美元扩产叠加AI存储涨价超级周期，直接提升存储模组售价与公司盈利弹性。

电解液龙头、市占率稳定在30%以上（2025年度内控报告），披露设立全资子公司"天赐材料美国有限公司"，北美/欧洲代工厂已成功导入LG等客户。特朗普拟拨20亿美元给电池及材料企业，利好其美国本土化供应放量。

国产AI算力芯片龙头，2025年报云端产品线收入占比99.7%。AMD收购AI推理芯片公司Taalas切入推理市场，印证AI推理算力需求高增长，公司作为国产AI训练/推理芯片对标标的，国产替代逻辑与估值预期获强化。

国产高端CPU+DCU龙头，2025年报处理器收入占比99.9%。AMD加码AI推理芯片验证推理算力需求爆发，公司DCU作为国产算力主力芯片，在AI推理需求扩容下国产替代逻辑进一步强化，受益于板块景气传导。