Vera Rubin NVL72全面加速量产，800V电源+全液冷成为标准配置，电源液冷环节BOM价值量提升超200%
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全球AI服务器ODM龙头，2025年报披露云服务商AI服务器营收同比增超3倍、云计算收入占比66.8%；华泰证券2026-05-01研报指出公司为核心GB/Rubin AI服务器ODM龙头，Rubin系列2026下半年规模量产将推动业绩高增，液冷为自供比例提升最快领域之一，直接承接NVL72整机柜代工需求。
英伟达指定的数据中心电源推荐供应商，参与Blackwell及Vera Rubin系列电源系统与800V HVDC供电方案设计（华安证券2026-05-07、中金2026-05-07研报）；GB300电源已批量交付、Rubin电源已开启北美头部云厂商送测，并展出800V全链路供电方案；电源产品收入占比28.5%，直接受益800V电源BOM价值量+240%。
数据中心HVDC供电方案先行者，牵头制定240V/336V直流供电国标并入选工信部单项冠军；2025年报披露HVDC产品覆盖240V/336V/800V电压等级，数据中心电源收入占比36.3%（第一大业务），800V直流电源系统获2025年度IDC创新技术产品奖，宁德时代增资赋能海外800VDC渗透。
全链条液冷龙头，冷板/CDU/Manifold/快接头/冷源端到端覆盖，系英特尔至强6平台首位冷板液冷解决方案集成商（2025年报）；机房温控收入占比56.8%。Rubin NVL72全液冷标配及谷歌V8全面液冷直接对应其CDU与冷板主业，BOM价值量+210%弹性显著。
赛迪顾问《2024-2025中国液冷数据中心市场研究年度报告》显示公司2024年中国液冷数据中心CDU厂商排名第一；2025年报披露数据服务收入占比55.7%、新增订单同比+72%，液冷与海外业务进展良好，是新闻所述'谷歌链下单CDU'的国内头部承接方之一。
国内屏蔽泵行业领军企业（国家专精特新小巨人），2025年报明确以屏蔽泵/磁悬浮泵/微泵为核心的流体技术迎数据中心液冷数百亿级蓝海，泵是CDU核心部件并称'2026年为产业放量元年'；直接对应新闻'机械泵向电子屏蔽泵转变、谷歌链下单电子屏蔽泵'逻辑，4月10日曾因主题异动。
数据中心液冷产品覆盖服务器冷板/CDU/Manifold/TANK等多种型号，具备批量供货能力、PUE可控制在1.1以内（2025年报）；高功率密度装置热管理产品收入占比26.7%，子公司硅翔液冷板2025年快速增长，是液冷BOM价值量提升的直接受益者。
HVDC产品覆盖240V/336V/±400V/800V多电压等级，整机系统最大功率超1MW，并参与编写《数据中心800V直流供电技术白皮书》（2025年报）；华创证券2026-05-25研报确认其800V方案储备，对应Rubin 800V HVDC架构国产电源增量。
全球继电器龙头，继电器收入占比91.3%；国金证券2026-03-10研报指出英伟达800V直流白皮书推动AIDC向高压直流供电过渡，公司高压直流继电器预计2027年对应超30亿元增量市场，是800V HVDC供电架构中的关键配套元件商。
公司公众号披露中标国内头部互联网企业HVDC高压直流预制舱大额订单，已实现UPS/HVDC/SST三大技术路线全线布局并切入头部互联网企业供应链（国信证券2026-05-25、华泰证券2026-05-19研报）；输配电设备收入占比93.6%，对应800V集中式HVDC预制舱需求。
数据中心电源收入占比45.2%（第一大业务），2025年报明确GPU算力提升驱动服务器电源向高功率、高功率密度、适配高压直流架构方向发展，已为浪潮信息、富士康、华勤等服务器厂商出货；受益Rubin NVL72单机柜功率升至225kW带动PSU升级与BOM扩容。
2025年报披露在液冷温控领域完成前瞻性布局，持续完善离心泵、屏蔽泵等液冷泵产品并发布CDU液冷系统解决方案，覆盖机房一次侧；泵为CDU核心部件，直接对应新闻所述800V零泄漏标准下的电子屏蔽泵需求方向。
全球薄膜电容器龙头，薄膜电容收入占比95.1%；开源证券2026-03-31研报指出数据中心800V HVDC薄膜电容有望随服务器电源电压与功率提升加速渗透，公司作为核心供应商直接受益Rubin平台800V直流母线电容需求放量。
数据中心液冷全套解决方案提供商，产品含CDU、Manifold、预制化管路、集成冷站及浸没TANK，已拓展科华数据、中兴通讯等客户（2025年报）；电力电子装置制冷收入占比68.9%，是液冷BOM中冷源与CDU环节供应商。
2025年报披露重点推进固态变压器（SST）等下一代智算中心供电架构研发，同时推动冷板式液冷产品落地；数据中心产品+IDC服务收入合计约43%，兼具800V SST（2028年爆发方向）与液冷双主线，横跨新闻两大核心变化。