银轮股份液冷台资验厂通过，AIDC备电冷却模块出货大幅上修

新闻主角。2025年报确认“数据中心液冷模组零部件供应商”定位，以不锈钢板式换热器为突破口聚焦北美及台系客户，数字能源业务2025年收入14.67亿元(+42.89%)；长江证券2026-05-12研报称液冷+AIDC电源双轮驱动，2025年营收156.78亿(+23.43%)、归母净利9.57亿。新闻披露其台系Tier1验厂通过、进入Google链4家板换供应商(份额20-30%)、AIDC备电

AIDC液冷温控龙头，2025年报自称“全链条液冷开创者”，率先推出Coolinside全链条液冷解决方案；机房温控节能设备收入占比56.8%，2025年下半年海外收入显著提高。与银轮同处数据中心液冷赛道，直接受益“海外AIDC完全供不应求”带来的液冷放量与海外收入弹性。

2025年报引赛迪顾问《2024-2025中国液冷数据中心市场研究年度报告》：公司2024年中国液冷数据中心市场CDU厂商排名第一，数据服务行业收入占比55.7%；液冷产品覆盖CDU、Manifold、冷板、快速接头、整装式液冷模块等全链条。新闻中美系CDU企业加急下单板换印证CDU产业链景气，公司为最直接受益的A股CDU龙头。

2025年报：数据中心液冷产品涵盖服务器液冷板、CDU、Manifold、TANK、换热单元，冷板式+浸没式方案可将PUE控制在1.1以内并已批量供货；高功率密度装置热管理产品占收入26.7%。同赛道共享AIDC液冷需求爆发，具备端到端交付能力。

数据中心液冷温控全系列产品（CDU、Manifold、预制化管路、室外干冷器、集成冷站、浸没TANK），浙商证券2026-03-31研报称已拓展科华数据、中兴通讯等优质客户；2026年1月公告定增募资扩产液冷温控产能。共享AIDC液冷渗透率提升与海外供不应求逻辑。

2025年报披露数据中心液冷业务：产品含液冷机柜、CDU、Manifold、冷板、快速接头、管路，掌握板式液冷与浸没式液冷技术，重点布局超算中心液冷赛道；冷却系统业务占收入24.8%。与银轮同处液冷零部件环节，受益于同一AIDC需求爆发。

2025年报：覆盖AIDC智算中心到边缘计算节点的“冷板+浸没”、“水+氟”完整液冷布局，核心产品含CDU、Manifold、液冷机柜、快速接头，具备一次侧到二次侧端到端交付能力，信息领域产品收入占比100%。同为AIDC液冷温控标的，受惠数据中心液冷规模化放量。

2025年报：作为国内AIDC液冷场景核心设备供应商，磁浮离心压缩机国产化市占率领先，RTM磁浮/RTA气悬浮系列覆盖50-900RT冷量，是CDU与冷水机组关键压缩机供应商。新闻中美系CDU+冷水机组企业批量下加急板换订单，直接拉动其压缩机配套需求。

2025年报：数据中心产品收入占比59.4%，LiquiX液冷系列及CDU产品冷量覆盖广，深度服务全球AIDC智算中心，同时提供UPS/HVDC等数据中心电源。与银轮AIDC备电冷却/电源逻辑共振，受益AIDC建设与备电需求放量，2025年海外收入占比52.4%。

A股换热器专业厂商，铝制板翅式换热器收入占比91.4%，2025年报称冷却系统方案覆盖压缩机、工程机械、发电机组及数据中心等多个应用领域，属“液冷服务器”概念。新闻称Google链定4家板换供应商、美系CDU企业加急下板换订单，公司为A股板换/换热器赛道直接对标标的（注：尚无数据中心板换订单公告佐证）。

2026-04-01公告拟在越南海防投资不超6亿元建设“年产3万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目”。液冷散热铜排为液冷模块与备电电源母线的关键材料，直接受益于AIDC液冷与备电冷却模块出货上修（3500-4000台→明年翻倍）。

2025年报：液冷科技板块从冷板式与浸没式两大方向布局，涵盖液冷板核心部件、氟化冷却液及“系统级-机柜级-服务器级”全链条液冷方案，并与中际旭创成立合资公司广东深度智冷拓展全球市场。液冷板与冷却介质为AIDC液冷产业链核心环节，受益海外AIDC液冷供不应求。

2025-12-06公告：控股子公司苏州华旃投资5725万元建设高速模组及液冷互连产品产能，产品主要应用于算力产业配套（Manifold/快速接头等液冷互连环节）；公司为航天科工旗下连接器龙头，连接器及互连产品占收入68.5%。液冷互连是液冷系统关键部件，受益AIDC液冷出货上修。