美国威胁升级对伊战争并要求赔偿，伊朗强硬回应，利比亚炼厂遇袭，国际油价大涨超5%

中国最大海上油气生产商，油气销售占收入84.3%、利润97.3%。2026Q1布伦特均价78.38美元/桶同比+4.5%，公司平均实现油价75.92美元、归母净利391.4亿元(+7.1%)。本次布伦特单日大涨超5%突破87美元，直接增厚其桶油收益，上游价格弹性居A股首位。

油轮船队运力世界第一，外贸原油占收入47.2%、利润37.1%。2025年报显示VLCC代表航线TD3C全年平均TCE约5.75万美元/天、同比+65%，年内高点破14万美元。伊朗掌控霍尔木兹海峡+利比亚炼厂遇袭推升战争风险溢价与绕行吨海里需求，VLCC运价弹性最大。

国内最大油气生产商，油气和新能源板块利润占比40.7%。2025年布伦特均价仅68.19美元/桶、创近年低点；本次油价单日+5%突破87美元，直接抬升其上游勘探开发利润中枢，且公司具备高股息属性，油价弹性向分红传导。

油气开采收入占59.2%、利润45%，全资子公司洛克石油阿曼项目原油按OSP定价、售价与布伦特挂钩。公司公告明确：波斯湾航运受阻致阿曼原油较布伦特溢价最高达150美元/桶、近期约40美元/桶，与本轮霍尔木兹紧张同源，油价上涨直接增厚油气板块利润。

油轮运输收入占36.5%、利润占55%，拥有世界领先VLCC船队；2026年3月公告新建10艘VLCC油轮、加码油运运力。霍尔木兹海峡风险溢价推升VLCC运价，公司油运利润弹性显著受益。

已转型油气资源型企业，原油及其衍生品收入占56.2%、利润占84.3%，海外收入占比53%，拥有伊拉克等海外油田区块。2025年报逐季跟踪布伦特油价，高油价直接增厚其勘探开发板块盈利，弹性显著。

中国近海最大、亚洲功能最全的油田服务商，油田技术服务收入占54.7%、钻井服务29.6%。高油价驱动油公司扩大资本开支与增储上产，公司作为中国海油核心服务商直接受益于海上钻井与技术服务工作量提升。

油气行业收入占94.1%（2025年报），压裂设备龙头，高端装备制造利润占74.4%，海外收入48.3%。油价上行带动油公司设备采购与完井压裂作业需求回升，公司装备+技术服务双轮受益。

中石化旗下综合油服龙头，钻井收入占45.7%，在26个国家和地区提供油田技术服务。油价上涨推动上游资本开支与钻井工作量回升，直接利好其钻井、井下特种作业等板块的订单与作业量。

国内唯一集海洋油气开发设计、建造、安装、调试为一体的大型EPC总包商，海洋工程收入占95.5%。高油价推动海上油气开发项目投资加快，公司总承包订单与海上安装收入有望增长。

油田增产技术服务商，复合射孔业务收入占93%，2025中报海外收入占比78%、业务覆盖美国页岩区。油价上行直接带动射孔/增产作业量与油公司增产投入回升，对油价弹性敏感。

全球石化产品运输服务商，成品油运输收入占52.4%、原油34.6%。2025年报显示国际原油运输市场走高带动部分成品油轮运力转投原油领域、支撑成品油轮收益上行；本轮中东紧张+油价大涨推升油轮运价，公司直接受益。

石油天然气开采服务业收入100%，主营多相流量计，产品销往中东、北非、中亚等地。公司2026-03-04异动公告明确提及霍尔木兹海峡通行受阻致国际油价短期大幅上涨、A股油气板块交易活跃，与本新闻场景直接对应，弹性已验证。

一体化石化龙头，勘探开发板块利润占19%、炼油占58.3%。2026Q1普氏布伦特现货均价80.6美元/桶同比+6.5%已增厚其上游利润；本次油价继续大涨利好上游，但炼油成本端同步承压，净受益弹性弱于纯上游标的。

黄金开采龙头，自产金利润占比91%。2025年报指出地缘政治冲突不确定性增强推动避险情绪上升，国际金价全年大涨65%收于4318美元/盎司。美伊战争威胁升级强化避险逻辑，金价上行直接增厚公司盈利。