1-7月中国创新药BD交易总金额达1063亿美元，全球前十独占8席，头部药企上调业绩指引
关联股票
新闻直接点名上调2026年业绩指引的CXO龙头。2026-01-13发布2025年度业绩预增公告；《2026年度提质增效重回报行动方案》设定2026年营收目标513-530亿元（H股奖励信托授予条件）。2025年报化学业务收入占80.2%、海外收入83.5%，全球CRDMO一体化平台直接受益于创新药BD放量带动的研发外包需求。新闻日(8/11)主力净流入3.7亿，5日主力净流出5.7亿显示高位分歧
新闻直接点名上调业绩指引。2026-02-27自愿披露2026年度经营业绩预测：营收436-450亿元、毛利率80%区间高位；2025年经调整净利润60.94亿元，上年同期为-4.91亿元，实现扭亏。2025年报海外收入占68.5%（百悦泽占收入73.4%），是中国创新药全球化标杆。主力5日净流入4.17亿，资金持续加仓。
2026年全球前十BD交易最重磅席位之一：与BMS达成13款临床前新药全球战略合作，潜在总交易额约152亿美元（6亿美元首付款，天风证券2026-06-11研报）；2023年以来累计13笔BD交易、总金额超430亿美元（国泰海通2026-05-13研报）。26Q1确认BD收入7.87亿元，公司指引2026年创新药收入增速超30%（中邮证券2026-05-07研报）。主力5日净流入1.02亿。
2026-01-13公告与艾伯维签署RC148授权许可协议，总金额56亿美元（大中华区外权益）；2026年4月已收到6.5亿美元首付款，现金流显著改善，预期全年大额扭亏（华安证券2026-05-10研报）。2025年报技术授权收入占营收27.5%、美国收入占30%，是2026年A股最大单笔BD之一。
2026-06-01与礼来签署总金额最高30.54亿美元的研发合作协议，同月创新药环泊酚获美国FDA批准上市（中国首个走向国际的静脉麻醉原研创新药，东方证券2026-06-05研报）；2026-01-10又与AirNexis签署HSK39004授权许可协议。年内多笔BD落地，2025年报合作产品相关收入占23.4%。
控股子公司科伦博泰为国内ADC龙头，核心产品TROP2 ADC(sac-TMT/SKB264)由默沙东主导开展17项III期全球临床，海外授权持续深化，2026年sac-TMT有望在美国提交上市申请（中金/华泰2026-04研报）。科伦博泰四款创新药2025年销售5.43亿元，2026年进医保放量+海外里程碑收款带来BD价值重估。
2026-02-16与葛兰素史克签署两款siRNA管线全球独家授权许可协议，首付款4000万美元已于3月19日公告到账，另有1300万美元近期里程碑+最高9.5亿美元里程碑付款及销售分成（群益证券2026-06-23研报）。小核酸赛道获MNC认可，是2026年BD价值兑现的代表性标的。
全流程CRMO一体化服务商，2025年报海外收入占比84.8%，实验室服务占57.9%。创新药BD交易火热驱动中国本土新药研发需求持续增长，作为与药明康德同级别的CRO/CDMO龙头，直接受益于行业BD放量带来的研发外包订单扩张。
BAT2506（戈利木单抗）2024年授权STADA后，2026-03-27公告收到250万美元里程碑付款（首付款+里程碑最高1.575亿美元，另有两位数销售分成）。2026中报授权使用许可收入占6.6%，海外授权持续兑现现金，验证创新药国际化路径。
国内临床CRO龙头，提供I-IV期临床试验全流程服务，2025年报境外收入占比45.5%。创新药BD交易升温→管线临床推进→临床外包需求扩张，公司作为临床环节最大受益方之一，直接承接BD交易标的的临床开发需求。
全球前列的创新药原料药CDMO，服务超1100家客户，2025年报海外收入占比73.8%，业务覆盖小核酸、多肽、ADC等新分子赛道。BD授权交易方（如恒瑞、荣昌）推进海外临床与商业化必然带动CDMO订单，属板块核心受益标的。
国内安评CRO龙头，非临床安全性评价收入占95%+（2025年报）。西部证券2026-05-24研报明确指出"中国创新药BD交易持续火热、港股创新药企IPO回暖带动本土临床前CRO复苏"，公司新签及在手订单强势回暖，实验室主业拐点已现。
2026-02-04公告将全球首个亚型选择性HDAC抑制剂西达本胺授权给Nizhpharm并签署分销协议，被公告标为"开创中国创新药对欧美专利授权(License-out)先河"。作为中国原创新药BD的标杆性参与者，直接受益于BD交易高景气叙事与国际化价值重估。
控股子公司复宏汉霖2026-02-25披露与KGbio、Abbott许可交易进展（终止旧协议并推进新独家许可），持续开展创新药海外授权。2025年报海外收入占比31.1%，创新药国际化布局广泛，是BD交易常态化受益的综合性药企。
一站式CDMO服务商，2025年报海外收入占比68.2%，临床后期及商业化业务占收入67.6%。创新药BD交易放量带动授权方的临床及商业化阶段CDMO订单增长，公司作为小分子CDMO细分龙头分享板块景气β。