美国EIA预计美伊战争所致石油供应受阻将持续至2027年底，霍尔木兹海峡原油运输量大幅锐减
关联股票
全球最大油轮船东，外贸原油占收入47.2%。2026年2月28日美伊冲突致霍尔木兹通航受阻后，VLCC TD3C航线Q1平均TCE达22.02万美元/天、同比+459%（国金证券2026-04-27研报），Q1外贸油运毛利22.4亿同比+317.6%。EIA预计供应中断持续至2027年底，运价高位持续性获官方背书。
油轮运输占利润55%，VLCC船队规模全球领先。华泰证券2026-04-27研报：Q1油轮板块收入40.7亿元同比+90.3%、净利24.9亿同比+410.5%；长江证券4-29指霍尔木兹长期封锁风险下油运景气上行。EIA确认中断延续至2027年底，VLCC高费率锁定+补库弹性延续。
中国最大海上油气生产商，油气销售占收入84.3%。国信证券2026-04-29研报因中东冲突上调2026-28布油中枢至85/80/75美元并上调盈利预测；中信建投指霍尔木兹断航推动油价中枢提升，Q1资本开支330.2亿同比+19.1%、产量205.1百万桶油当量+8.6%。油价长期高企直接增厚上游利润。
A股唯一成品油运标的（国泰海通2026-05-19研报），成品油占收入52.4%。霍尔木兹受阻致全球约15%成品油贸易被迫中断、西向运价飙升并带动东向运价中枢上移，公司为远东成品油运龙头充分受益，Q2业绩预期大增。
国内最大油气生产商，油气和新能源分部利润占比40.7%。光大证券2026-04-29研报：受中东地缘冲突影响26Q1布油均价78.38美元/桶同比+4.5%，全产业链壁垒下Q1业绩再创新高，26年上游资本开支计划2208亿元同比+7.7%。供应中断至2027年底支撑油价中枢，利好上游增储上产盈利。
全资子公司洛克石油在阿曼持有油气资产，油气开采占收入59.2%。2026-03-27业绩说明会明确：阿曼原油较布伦特溢价最高达150美元/桶、现约40美元/桶（波斯湾航运受阻致区域供应紧张），油价上升对油气业务收益有积极影响。与霍尔木兹区域供应紧张直接相关，溢价弹性最直接。
长江证券2026-05-07研报：霍尔木兹海峡航运大幅减少、卡塔尔拉斯拉凡LNG基地17%产能受损（修复需3-5年），IPE英国气价自2月底涨37%+；公司煤层气开采占收入77.8%、潘庄区块约一半销量进LNG工厂，作为国内天然气开采企业显著受益气价上涨。
招商证券2026-03-05研报：卡塔尔LNG停产+霍尔木兹船运停滞推高国际气价，公司平台交易气（海外长协转售欧洲高气价区）及甲醇业务（2024销量161.64万吨）显著受益；我国为全球第一大甲醇消费国，海峡封闭冲击甲醇贸易格局。液化气收入占80.6%。
上中下游一体化能源化工龙头。信达证券2026-04-29研报：3月美伊冲突升级、霍尔木兹通航受阻致油价大涨，Q1布伦特均价78美元/桶同比+5%、环比+24%，库存增利+炼油板块改善推动业绩修复；Q1油气产量131.49百万桶油当量同比+0.4%，勘探开发持续受益油价上行。
已转型油气资源型企业，原油及其衍生品占收入56.2%、利润84.3%，2025年桶油毛利润38.73美元/桶（国联民生证券2026-04-15点评）。EIA确认供应中断持续至2027年底，布油中枢上移直接放大公司原油业务盈利弹性，新疆及海外区块产量放量在即。
中国近海最大油田服务商，油田技术+钻井服务占收入84.3%。东吴证券2026-04-07研报：地缘冲突下油价中枢抬升、油服行业持续高景气；中国海油26Q1资本开支同比+19.1%、加快勘探部署，公司钻井平台作为核心钻采设备充分受益海上油气开发高景气。
国内油服装备龙头，油气行业占收入94.1%。东方证券2026-04-28研报：油价中枢维持有利区间，油气公司资本开支意愿将传导至设备与服务环节，传统主业景气改善；2025年天然气工程设备及技术服务收入同比+48.95%。高油价驱动油服订单扩张。
长江证券2026-05-14研报：中东冲突海峡封锁引发油价大涨，从成本与供给减量双维度拉动化工品涨价，Q1主要产品价格环比大涨（己二酸+26.8%、醋酸+13.3%、己内酰胺+20.6%），Q2延续（醋酸+55.2%）；公司煤头化工成本优势凸显，盈利明显抬升。
申万宏源2026-04-02研报：3月起亚洲LNG现货价格快速上涨，公司凭借低成本LNG长协（中石油、BP等）及全产业链布局带动批发业绩成长，2025年天然气批发毛利同比+407%至14.86亿元；天然气批发占收入17%，气价上行期长协成本优势凸显。
国内唯一同时拥有煤、油、气三种资源的民营企业，2025年报天然气销售利润占比34.1%、煤化工占23.9%。霍尔木兹中断推升国际LNG与甲醇价格，公司为国内最大陆基LNG供应商，LNG+甲醇双业务直接受益进口断供背景下的国内价格上涨。