有色·铝概念震荡走强 宏桥控股涨停

新闻中涨停标的（山东宏桥铝业控股）。2025年报液态铝收入占61.6%、氧化铝等销售占19.2%，重组注入宏拓实业后转型为覆盖电解铝/氧化铝/铝深加工全产业链企业，公告披露宏拓实业为全球最大电解铝生产商之一（全球首条600kA预焙阳极电解槽）。Alunorte减产+伦铝创近七周新高直接利好其氧化铝与电解铝主业。

新闻点名，国内氧化铝与电解铝一体化龙头。2025年报原铝收入占59.4%、氧化铝收入占25.1%且利润占比24.4%，并为上期所氧化铝期货厂库主体（中铝山东/中州铝业）。Alunorte（全球最大氧化铝厂之一）因天然气供应减产至50%，海外氧化铝现货趋紧直接增厚其氧化铝板块利润。

新闻点名。2025年报电解铝收入占56.8%、利润占61.4%；ESG报告披露具备年产氧化铝140万吨、电解铝308万吨综合产能，氧化铝基本自给，可对冲原料涨价并充分享受伦铝上行带来的电解铝涨价红利。

新闻点名。2025年报自产铝锭收入占64.6%、氧化铝收入占23.1%（利润占9.2%），广西百色建成250万吨氧化铝生产线且部分对外销售，是国内少数氧化铝外售+电解铝一体化企业。Alunorte减产推升氧化铝与铝价，公司两条产品线同时受益。

新闻点名。2025年报氧化铝收入占25.6%、利润占比高达39.5%，印尼宾坦工业园氧化铝产能主要面向海外销售（国外收入占54.3%），2025年报明确海外氧化铝价格波动直接影响公司盈利；Alunorte减产带来的海外氧化铝涨价对其利润弹性最大。

新闻点名。2025年报电解铝收入占70.3%、利润占95.3%，拥有云南水电铝与河南基地产能，铝价是核心利润变量；伦铝创近七周新高叠加Alunorte减产强化全球铝供应收紧预期，直接受益电解铝价格上行。

新闻点名。2025年报有色金属（电解铝+铝加工）收入占94.4%、利润占94.8%，其中电解铝收入占32%；主营含电解铝、阳极炭块及铝精深加工，全产业链布局使其充分受益于伦铝上行与氧化铝涨价带动的铝价中枢抬升。

现为100%电解铝企业（2025年报液体铝收入占81.4%），直接受益铝价上行；同时重组拟发行股份收购开曼铝业（三门峡）99.44%股权，标的氧化铝权益产能1028万吨/年、位居全国第四全球第六、为国内三大氧化铝现货供应商之一（2026-04重组草案修订稿，交易推进中），对Alunorte减产引发的氧化铝涨价具备高弹性。