C919首航北京—乌兰巴托 国产大飞机正式执飞国际商业航线

华创证券2026-04-02研报称公司是C919/C909最大的机体结构供应商，承担C919机身段核心部件研制生产；2025年报确认强化C909、C919、AG600国产民机批量化交付能力。C919进入国际商业运营、产量爬坡（2027年150架/年目标）将直接带动其交付。

公司档案明确其为国产大飞机C919全球首发用户、C919机队规模最大且通航航点最多的航司；2025年报披露C919机队已达14架、安全飞行超4.5万小时、运送旅客260万余人次，并启用全球首台C919飞行模拟机。C919开启国际定期商业航线运营，东航作为核心运营方直接受益。

本次首航CA723航班即由国航执飞，是C919国际商业航线首航的直接运营主体；2025年报披露国航累计引进35架C909、9架C919并安全运营，深度参与C929研发。C919常态化执飞北京—乌兰巴托航线将直接增厚其国际航线运营收益与国产机队规模。

新闻明确南航为国航、东航、南航三大C919运营航司之一；2026年2月运营数据公告显示南航运营9架C919（当月新引进1架）。C919国际航线常态化运营提升其国产机队利用效率，并受益于国产飞机采购与运维成本优势。

公司档案明确与Honeywell联合成立霍尼韦尔博云航空系统（湖南）有限公司，为国产大型客机C919提供机轮刹车系统；2025年报披露碳刹车产品技术成功应用于C919，航空航天及民用碳/碳复合材料收入占比32.9%。C919机队扩张直接拉动其刹车系统交付。

2026-03-28业绩说明会公告确认公司深度融入民机产业链，T800级碳纤维预浸料供应C919/商发；2025年报航空航天新材料及零部件收入占比92.9%。C919量产提速直接拉动其复合材料预浸料交付量。

2025年报披露完成C909、B737NG、A320、C919等机型轮胎的研制与适航取证，C919轮胎首飞获得STC证书，多项关键技术取得突破。C919常态化国际运营将带动其民航轮胎前装配套及后续替换需求。

2026-03-10公告：全资子公司与上海飞机制造有限公司签署《ARJ21新支线项目和C919大型客机项目批产厨房插件采购框架合同》。C919机队扩张直接扩大其机载设备（厨房插件）供货量与维修业务空间。

国联民生证券2026-05-13研报指出公司作为大飞机碳纤维国内核心供应商，GW300碳纤维PCD与舱内结构用阻燃预浸已获商飞批准；2025年报碳纤维及织物收入占比51%。C919放量与材料国产化提速带来明确需求增量。

2025年报披露民机装配业务涵盖C919、A320等机型部组件装配，产品覆盖C909、C919、C929等国产机型关键结构件，收入100%来自航空零部件。C919国际航线常态化运行强化其批产订单确定性。

国信证券2026-04-14研报：国产CJ-1000A发动机已进入适航取证阶段、批量装机在即，公司作为长江系列发动机核心零部件供应商直接受益。C919扩大运营将加速国产发动机对LEAP-1C的替代进程。

2025年报披露公司自2011年起服务中国商飞，获C919大型客机首飞先进集体奖和TC取证先进集体奖，部分自研产品已写入中国商飞工艺材料产品批准书。C919机队扩张带动其航材分销及自研国产航材需求。

2025-12-30增发公告：公司已针对C919、C909等机型开展配套刹车盘研发，并已进入地面试验或设计审查阶段。C919进入规模化交付阶段为其民机刹车盘前装配套提供明确市场空间。

2025年报披露完成C919产线工装、C919及C929平尾/机翼试验件工装等产品，飞机工艺装备开发制造收入占比28.5%。C919产能爬坡目标（2027年150架/年）直接拉动其工装及试验件需求。

中信证券2026-04-01核查意见：伴随C919放量及其配套CJ1000发动机成功装配，高温合金母合金需求将获可观增长，公司募投高温合金母合金产业化项目必要性获确认。公司主营钛合金铸件/高温合金母合金，为航发核心材料供应商。