IEA月报预计第三季度石油市场将出现180万桶/日的供应缺口，较7月份预测的80万桶/日缺口大幅上升。

中国最大海上原油及天然气生产商，2025年报油气销售占收入84.3%、利润97.3%，为A股纯度最高的油价上行标的。IEA将Q3供应缺口由80万桶/日大幅上调至180万桶/日，直接强化其量价齐升逻辑；主力资金5日净流入4.26亿元验证市场抢跑。

国内最大油气生产销售商，2025年报油气和新能源业务利润占比40.7%，油价上行弹性主要来自上游板块。长江证券2026-05-15研报指出地缘冲突下油价中枢中高位运行、公司充分受益。主力5日净流入3.14亿元。

民营上游转型标的，2025年报原油及其衍生品收入占56.2%、利润占84.3%，拥有伊拉克等海外区块。国信证券2026-04-17研报指出原油价格中枢预期明显升高、公司油气产量持续上升（2025年产原油91.64万吨+7.2%）。主力5日净流入1.56亿元。

全球油轮船队运力第一，2025年报外贸原油收入占47.2%。方正证券2026-04-29研报：26Q1归母净利同比+207%至21.7亿元，VLCC TD3C平均TCE达22.02万美元/天、同比+459%。Q3供应缺口扩大将拉长补库周期、抬升VLCC运价中枢。提示：5日主力净流出5.5亿元，短线资金已高位兑现。

2025年报油轮运输收入占36.5%、利润占55%；华泰证券2026-04-27研报显示26Q1油轮板块收入40.7亿元(+90.3%)、净利24.9亿元(+410.5%)。IEA上调Q3供应缺口强化原油海运及补库需求，油运景气延续。提示：5日主力净流出7.6亿元。

中国近海最具规模油田服务商，2025年报油田技术服务收入占54.7%。光大证券2026-04-23研报：公司2026年资本开支预算84.4亿元。高油价驱动上游增储上产资本开支扩张，油服工作量与费率双升。

一体化能源化工龙头，2025年报勘探和开发板块利润占比19%、炼油58.3%。信达证券2026-04-29研报指出油价中枢上移带来库存增利与炼油盈利改善，Q1业绩已修复；油价上行对上游与库存端构成净利好。

亚太规模最大的海洋油气工程总承包商之一，2025年报海洋工程总承包收入占74.3%。油价高企推动中国海油等上游加大海上开发与产能建设投资，公司作为中海油体系核心总包方订单有望增长。

主营成品油/原油海上运输，2025年报成品油收入占52.4%。国泰海通2026-05-19研报指原油运景气向成品油运传导、补库周期将带来运价弹性；Q3原油供应缺口扩大利好油运市场量价。

中石化体系最大石油工程综合服务商，2025年报钻井收入占45.7%。高油价驱动上游资本开支扩张，公司钻井、井下特种作业等业务工作量与利用率有望提升，直接受益于油价高位带来的增储上产。

国内油服装备龙头，2025年报油气行业收入占94.1%（高端装备制造占61.7%）。东方证券2026-04-28研报：油价中枢相对有利→油气公司资本开支意愿传导至设备与服务环节，公司传统主业景气度改善、业绩弹性突出。

煤化工龙头（尿素/醋酸/新材料）。华西证券2026-04-29研报明确"高油价助推业绩增长"：油价上涨传导至中游化工品而煤炭价格相对稳定，煤化工产品价差扩大。供应缺口推升油价中枢，公司煤头成本优势强化。

中石油旗下大型油气工程综合服务商，2025年报油气田地面工程收入占36.7%、炼油与化工占32.5%。油价高企推动上游地面工程、LNG与储运项目投资，公司订单与收入间接受益，但传导链较长、弹性弱于油服直接标的。