AI算力租赁商CoreWeave美股盘前涨超15%

国内算力租赁最纯正头部公司：2025年报算力服务收入占比76.5%、利润占比89.2%；2026Q1归母净利3026万元、同比+40%，总资产由53亿增至129亿。国海证券2026-04-06研报显示2025年1-9月算力服务收入13.29亿元、同比+3562%，在手算力运营订单超1万P。CoreWeave营收翻倍至25.8亿美元、订单储备1040亿美元，直接验证算力租赁商业模式，公司作为A股同赛

A股智算中心/AIDC龙头：2025年报IDC业务收入占比55.8%、AIDC业务44.2%，为字节跳动等AI大模型客户提供大规模算力基础设施与租赁服务（字节跳动概念股）。CoreWeave第二财季营收25.8亿美元翻倍、在手订单1040亿美元并上调资本开支至350-390亿美元，验证AI算力托管/租赁需求高景气，公司智算业务有望受益订单与涨价预期。

全球高速光模块龙头：高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入90.6%，英伟达概念股，为北美AI数据中心生态核心光互联供应商。CoreWeave上调全年资本开支至350-390亿美元，将直接转化为GPU集群高速光模块采购需求，利好公司800G/1.6T光模块出货与海外营收增长。

全球AI服务器核心代工方：2025年报云计算业务收入占比66.8%，为英伟达AI服务器整机柜主要制造商，客户覆盖北美CSP。行业数据显示数据中心资本开支中IT设备投资占比超70%，CoreWeave资本开支上调至350-390亿美元将主要转化为服务器采购，公司直接受益全球AI算力扩张。

2025年报算力服务收入占比10.1%、利润占比8.4%，华鑫证券2026-05-14研报称公司形成算力租赁与矿用装备双轮驱动，Q1经营现金流净额1.04亿元、同比+174%。AI算力租赁需求持续爆发下，公司前瞻布局的算力服务第二曲线受益于CoreWeave业绩验证的行业景气与算力涨价潮。

2025年报算力网络业务收入占比7.8%，运营广西五象云谷智算中心并推出'星算云池'，中邮证券2026-05-12研报称公司正升级为'Token工厂'，按Token计费模式充分受益算力租赁涨价。CoreWeave 1040亿美元订单储备印证AI算力租赁需求高景气，利好公司算力业务从裸金属租赁向Token计费升级放量。

国内数据中心液冷与机房温控龙头：2025年报机房温控节能设备收入占比56.8%，英伟达概念股，深度参与GPU高功率集群液冷配套。CoreWeave大规模GPU数据中心扩张对液冷温控需求高增，公司作为A股液冷核心供应商受益海外算力租赁商资本开支上行。

光模块龙头：光互联产品收入占比99.7%、海外收入96.2%，英伟达概念股，卡位AI数据中心高速光互联。CoreWeave在手订单1040亿美元并上调资本开支，驱动其GPU集群网络与光互联设备采购，公司高速光模块海外需求持续受益于全球AI capex扩张。

2025年报算力业务收入占比3.5%，2026-03-31公告披露转型算力业务进展：已交付GPU服务器并签署多份算力服务器租赁合同（如20台GPU服务器年租115.2万元等）。算力租赁景气上行（CoreWeave业绩验证）有望加速公司算力业务订单落地，但体量仍小、弹性待兑现。

2026-05-14公告拟开展总额不超200亿元高性能算力服务器融资租赁业务，构建'算力底座+AI中台+行业应用'全栈架构；国泰海通/太平洋证券研报均予'增持'。CoreWeave模式验证算力租赁商业可行性，公司切入该赛道处于布局期，业绩弹性待订单兑现。

2026-05-06签署《项目合作协议》切入算力采购及租赁业务，采购投资金额35-40亿元、公司获75%控股权（国泰海通证券2026-06-01研报）。CoreWeave 1040亿美元订单储备验证AI算力租赁需求，公司作为新进入者受益行业景气，但业务尚处投入期，属高弹性低确定性标的。