消费电子业又被通知涨价：微软据称已提高Windows 11授权费用
关联股票
控股子公司麒麟软件为国产操作系统龙头，华创证券2026-05-12研报披露其2025年净利润5.15亿元、生态软硬件兼容适配总量达836万；公司基础软件占利润61.2%。微软Windows 11授权费据称上涨7%-10%直接强化麒麟OS对Windows的替代性价比。主力5日净流出2.1亿显示催化刚发酵、尚未充分定价。
参股统信软件（UOS国产操作系统），2026-04-20业绩预告修正公告披露统信软件2025年盈利约2.3亿元、公司按权益法计入投资收益约5000万元，董事长王继平任统信软件副董事长；信创电脑业务已取得收入。统信UOS与Windows构成直接替代关系，授权费涨价提升UOS对政企客户的经济性。
公司2026-03-20公告明确表述"Windows相关版本停服、CentOS停止维护，加快推进核心业务系统向国产自主操作系统迁移替代已刻不容缓"；服务器OS V6、桌面OS V6入选年度十大信创操作系统，操作系统收入占50.1%、利润占70.1%。Windows授权费涨价直接强化其国产OS替代逻辑。
中国电子旗下信创整机龙头，2025年营收158.09亿元（同比+11.31%）、计算业务收入占75.3%；旗舰N90 Pro AI PC搭载麒麟V11操作系统，入选"中国最佳信创厂商TOP50"（华鑫证券2026-05-05点评）。Windows授权费上涨强化国产整机+麒麟OS组合对Wintel体系的替代需求。
A股唯一基于完全自主指令集LoongArch的通用CPU标的；国泰海通2026-04-25研报指出信创硬件市场2026年预计达7889.5亿元，八大行业替代加速下国产CPU需求上行。Windows授权费涨价提升自研CPU+国产OS生态相对Wintel的性价比，信息化类芯片收入占48.6%。
WPS Office为国产办公软件龙头（2025年报WPS个人业务收入占61.2%），已完成华为鸿蒙原生适配。微软系统授权费上涨推高其生态整体软件成本，政企向WPS等国产办公软件迁移的性价比提升，属"微软系软件涨价→国产软件替代"延伸逻辑。
收购同方计算机后稳居国内信创PC终端第一梯队，2025年报披露信创终端覆盖龙芯/飞腾/兆芯/海光/麒麟等国产CPU平台，全年推出20余款新品，计算产品与智能电子业务收入占45.1%。Windows授权费涨价推动信创终端对Windows PC的替换，公司直接受益放量。
2025年报披露自主品牌神州鲲泰依托鲲鹏/昇腾构建通用计算、桌面终端等产品矩阵，国产芯片分销覆盖龙芯、飞腾、海思等；消费电子分销收入占68.6%。作为信创分销与整机环节龙头，受益国产替代放量，但距Windows授权费事件传导约两跳，弹性弱于操作系统直接标的。