国家发改委价格成本和认证中心组织召开生物药产业发展座谈会

全球领先创新肿瘤生物药企业，A股创新生物药典型代表。2025年报收入构成：百悦泽(泽布替尼)占73.4%、百泽安(替雷利珠单抗PD-1)占13.9%，国外收入68.5%；替雷利珠单抗为国产PD-1出海标杆。发改委价格成本和认证中心调研创新生物药定价/支付，公司为最直接的对口研究对象与受益方。

A股创新药龙头，自研管线规模居全球第二（Citeline 2025），2025年报肿瘤类产品收入占52.7%、医药制造业占88.6%；PD-1卡瑞利珠单抗及多款生物创新药在售。发改委生物药产业定价政策研究利好其创新药商业化放量与价格预期，属座谈会目标企业群核心成员。

纯创新生物药标的，主营单克隆抗体及其他治疗型蛋白药物研发产业化。特瑞普利单抗(拓益)为我国首个在中美欧获批上市的PD-1抑制剂，2025年报药品销售收入占92.1%，在研管线超30款。生物药定价与多元支付政策研究直接作用于其商业化空间。

专注ADC、抗体融合蛋白、单抗/双抗三大平台的原创生物药企业，代表产品维迪西妥单抗(ADC)、泰它西普(双靶点融合蛋白)。2025年报技术授权收入占27.5%、美国收入占30%，出海兑现能力强，是发改委生物药产业座谈会所指的创新生物药企业的典型样本。

2025年报生物药收入占比54.4%、利润占比57.6%，为收入利润第一大板块；康柏西普(朗沐)是国产首个自主研发的抗VEGF眼科生物药。生物药占比高、定价政策敏感度强，直接受益发改委生物药产业发展与定价研究。

具备ADC、大分子生物药、小分子全系列研发能力的科创板创新药企。2025年报知识产权授权收入占84.3%（BL-B01D1双抗ADC与BMS海外授权里程碑款），国外收入84.8%，验证其创新生物药全球竞争力，是生物药产业政策研究的核心受益标的。

创新生物药+疫苗研发企业，2025年报重组蛋白收入占63.9%、抗体及其他药物占36.1%，重组人凝血八因子(安佳因)等产品放量。生物药收入占比近100%，直接对应当日发改委生物药产业调研的政策受益方向。

中国首批专注创新型抗体药物(单抗/双抗/多抗)的企业，核心产品益赛普(抗体融合蛋白)拥有18年以上规模化产业经验；2025年报授权使用许可收入占71.2%（海外License）。创新生物药纯度高的A股标的，直接受益生物药定价与支付研究。

国产重组胰岛素类似物龙头（长秀霖等），2025年报生物制品收入占93.8%、外销13.1%，为首家通过EMA上市前GMP检查的国产胰岛素企业。生物药主业集中，发改委生物药产业政策研究对其定价与出海均有正向传导。

创新驱动全球化医药集团，重点强化抗体/ADC、细胞治疗平台（含CAR-T奕凯达等），2025年报抗肿瘤治疗领域核心产品收入占23.3%、药品制造与研发收入占71.6%。创新生物药管线丰富，间接受益于生物药定价与多元支付政策研究。

血制品+疫苗+生物类似药布局。参股公司华兰安康贝伐珠单抗2025年上市首年销售约2亿元（诚通证券2026-04-29、平安证券2026-04-02研报），利妥昔/地舒/阿达木单抗等多项生物类似药处于上市申请阶段，生物药第二增长曲线逐步兑现。

科创板创新药企，建有双特异性/三特异性抗体及复杂重组蛋白研发平台，多纳非尼已上市放量（2025年报药品收入占99%）。生物新药+小分子双平台布局，属发改委调研的国内创新生物药企业方向。

全球CRDMO龙头，2025年报化学业务收入占80.2%、国外收入83.5%，为全球创新药企提供研发-生产全流程赋能。生物药产业政策利好（双目录拓宽创新药商业化回报）将传导为创新药研发需求回暖，间接增厚CXO订单。

药物非临床安全性评价CRO龙头，2025年报药物临床前研究服务收入占95.1%。年报明确分析2025年12月'双目录'机制（医保+商保创新药目录）拓宽创新药准入路径、提高企业回报确定性，创新药政策利好直接对应其研发服务需求景气度。

A股创新药企业，埃克替尼/恩沙替尼等抗肿瘤创新药商业化多年，并有PD-1等在研管线。虽以化学创新药为主、生物药占比低于前述标的，但同属'国内创新药企业'，受益于发改委推动的创新药定价与多元支付政策研究方向。