智利国有铜业公司Codelco高管表示，正在研究扩大埃尔特尼恩特铜矿的矿坑，以弥补因地震风险而推迟的生产。

2025-08-09业绩说明会公告直接回应智利Codelco旗下El Teniente铜矿因隧道坍塌全面停产、预计每月减产约3万吨的供给扰动，并判断铜基本面供需紧平衡；公司铜类产品收入占比70.1%、利润占比60.5%，矿产铜年产量约16.75万吨，铜价上行弹性居前。本次该矿因地震风险再推迟生产，强化其铜价受益逻辑。

2026-01-31定增募资可行性报告明确已进入智利国家铜业公司（CODELCO）的供应链体系，并通过收购智利Drillco拓展南美市场；凿岩工具及配套服务占收入44.9%、国外收入42.6%。Codelco扩大埃尔特尼恩特矿坑需增加凿岩钻进工具与耗材，公司为直接供应商，且近5日主力净流入1.38亿元。

全球铜矿龙头，铜精矿为第一大利润来源（2025年报利润占比28.4%），卡莫阿、巨龙、佩吉等铜矿持续放量；智利El Teniente因地震风险推迟生产将加剧全球铜供给紧张、支撑铜价，公司铜产量规模全球前列、铜价弹性最大，直接受益于供给扰动带来的铜价上行。

2026年计划产铜76-82万吨，铜金相关产品利润占比61.5%；银河证券2026-04-27研报指26Q1 LME铜价环比+16%至1.29万美元/吨、业绩续创历史新高。El Teniente供给扰动进一步收紧铜供需，公司铜产量与价格弹性显著，受益于铜价中枢上移。

2025年报列明国外客户包括智利国家铜业公司（CODELCO），主营有色金属采矿/选矿/冶炼的工程设计咨询与工程总承包，铜冶炼设计处行业先进水平，国外收入占比51.5%；若Codelco扩大矿坑工程落地，作为其既有客户有望承接扩产相关的设计及装备集成订单。

铜精矿及磷矿石销售占收入50.3%、利润66.4%，自有Lonshi、Lubambe铜矿持续放量，铜储量347万吨；东兴证券2026-04-29研报指铜价中枢稳定上行推动业绩创历史新高。矿山服务+自有铜矿双轮，全球铜矿补产扩产与铜价上行均受益。

国内最大综合性铜生产企业，阴极铜收入占比44.2%、利润41.5%，拥有德兴铜矿等五座自有矿山；2025年报明确供应端持续收紧、铜价强势上涨逻辑。Codelco因地震风险推迟生产再添全球供给扰动，利好铜价及公司矿铜板块盈利。

铜产品收入占比46.9%、利润占比70.8%（2025年报），刚果（金）铜冶炼产能持续释放；中信建投2026-05-07研报看好铜价中枢上行。全球铜供给受智利扰动趋紧，公司铜业务盈利弹性受益于铜价上行。

重型选矿装备及耐磨备件制造商，2025年报显示产品远销智利并在智利设立子公司，国外收入占比60.4%；可转债募集报告以智利境内近三成铜矿由Codelco所有论证其南美布局。Codelco扩产补产将带动选矿设备与耐磨备件需求，属潜在受益供应商。

阴极铜收入占比76.6%，拥有普朗铜矿等核心矿山、保有铜金属量448.44万吨（2025年报）；国信证券2026-04-11研报指出公司将受益于铜价上涨。矿端紧平衡支撑铜价，公司自有矿加冶炼板块受益，但铜精矿TC下行对冶炼利润部分对冲。

参股巨龙铜业（已形成35万吨矿产铜规模），西部证券2026-04-19研报指2026Q1巨龙矿产铜6.04万吨、公司取得投资收益13.14亿元，铜价上行直接增厚其投资收益。主营为氯化钾/碳酸锂，铜为参股权益贡献，弹性相对间接。