协创数据上半年净利润同比增长331.11%，AI算力及服务器再制造业务放量

业绩快报主体。2026H1营收126.41亿(+155.69%)、归母净利18.63亿(+331.11%)，Q2净利11.12亿环比+48%；2025年报分业务收入占比：数据存储设备36.7%、智能算力产品及服务22.6%(同比+1727%)、服务器及周边再制造21.0%。公告日(8/13)主力净流入约8974万元。

与协创数据数据存储设备业务(2025年收入44.93亿、+28.31%)直接对标。佰维存储2025年报披露企业级存储解决方案覆盖SATA/PCIe SSD、CXL DRAM模组、RDIMM，面向数据中心与AI工作负载，同享AI驱动高端存储量价齐升景气。

深圳存储模组龙头，主营Flash及DRAM存储器，2025年报收入结构：嵌入式存储44.0%、固态硬盘24.5%、移动存储21.5%，与协创数据存储业务同属AI算力带动的存储高景气赛道，受益存储产品量价齐升。

AI服务器制造龙头，2025年报云计算业务收入占比66.8%；国投证券2026-05-02研报指出AI算力驱动业绩高增、服务器业务为核心引擎。协创数据智能算力收入2025年+1727%验证AI服务器放量，工业富联同享算力基建景气。

全球AI服务器龙头，2025年报服务器产品收入占比93.8%，与协创数据智能算力产品及服务业务同赛道。协创数据算力租赁服务头部互联网客户训练推理/自动驾驶，验证AI服务器需求高景气，浪潮信息为核心受益方。

存储主控芯片设计+存储模组厂商，2025年报收入结构：固态硬盘42.5%、嵌入式存储34.0%，与协创数据数据存储业务同赛道，共享AI服务器与企业级存储需求扩张及存储涨价周期红利。

商业模型与协创数据算力租赁高度对标：2026-03-31公告披露GPU服务器算力租赁进展(64台GPU服务器、200台GPU算力服务器租赁合同)，2025年报算力业务收入占比3.5%；同为采购GPU服务器对外提供算力服务的转型标的。

SK海力士、联发科等一线品牌一级代理，2025年报电子元器件分销收入占比94.2%，分销产品覆盖服务器/AI应用；协创数据智能算力及存储业务扩张带动AI服务器内存(HBM/DRAM)需求，香农芯创作为上游分销环节直接受益。

高性能计算机/通用服务器及存储产品厂商，2025年报IT设备业务收入占比83.6%，与协创数据智能算力产品及服务同处AI算力基础设施赛道，共享智算中心建设与AI服务器放量的行业景气。

主营IDC(55.8%)+AIDC智算中心(44.2%)运营，2025年报AIDC收入占比提升至44.2%；协创数据智能算力产品及服务收入2025年同比+1727%验证AI算力需求爆发，润泽科技作为智算基础设施运营方同受益于算力建设浪潮。

2026-04-08公告披露签署服务器租赁协议：跨境采购高端服务器后租赁给V公司、期限5年，商业模式与协创数据算力租赁+服务器再制造逻辑近似；但业务处于重整后起步阶段、规模尚小，关联度弱于头部算力标的。