WTI原油期货价格跌3.13%，报80.660美元/桶；布伦特原油期货价格跌2.90%，报86.397美元/桶。

国内最大海上油气生产商，2025年报油气销售占收入84.3%、利润97.3%，业绩与国际油价强相关；2026Q1布伦特均价78.38美元/桶、净产量205.1百万桶油当量。WTI/布伦特单日跌3.13%/2.90%直接压低其原油实现价格与盈利预期，利空。

国内最大油气生产商，2025年报油气和新能源板块贡献利润40.7%；年报明确"全年平均油价较上年同期大幅下跌"导致矿业权出让收益下降、销售收入减少。WTI单日跌3.13%至80.66美元/桶，上游板块盈利直接承压。

中国机队规模最大的客运航司，客运收入占86%；2026-03-31公告专项开展航油期货套保以对冲"航油价格变动导致的航油成本波动"，印证航油为最大变动成本；WTI/布伦特单日跌3.13%/2.90%，航油成本下行直接增厚利润。

三大航之一，2025年报将"航油、起降、飞机"列为成本管控关键领域，航油为第一大单项营业成本；国际油价单日大跌直接降低其境内外航油采购成本，利润弹性显著受益。

纯上游美国二叠纪盆地页岩油开采商，2025年报石油及伴生天然气收入占比99.9%、收入99.9%来自美国，油价为其业绩最敏感变量；WTI跌3.13%直接压低其售价与盈利弹性，利空明显（注意ST风险）。

三大航之一，2025年报客运收入占92.4%，航油为其最大变动成本项；WTI/布伦特单日分别跌3.13%/2.90%，直接压低燃油开支，受益逻辑与国航/南航一致。

中国近海最大油田服务商，2025年报钻井服务占收入29.6%、油田技术服务54.7%；油公司资本开支随油价下行收缩，直接压制其钻机利用率与作业费率（通源石油年报佐证2025年油价下滑后行业钻探放缓、景气回落）。

低成本航司龙头，2025年报明确"航油成本下行有效减轻了航司经营成本压力，全行业全年预计实现盈利65亿元""受益于较低的航油成本，行业盈利能力持续改善"；燃油占其成本比重高，油价单日大跌对成本端利好最为直接。

国内唯一集海洋油气开发工程设计、建造、安装于一体的总承包公司，2025年报海洋工程行业占收入95.5%，订单高度依赖中国海油资本开支；油价下跌→海上项目投资审慎→新签订单与工作量承压。

洛克石油油气业务占2025年报收入59.2%、利润45.0%；公司2026-03-27业绩说明会明确"原油销售价格与布伦特挂钩，油价上升对油气业务收益有积极影响"——布伦特单日跌2.90%反向利空其油气利润。

上中下游一体化能源公司，2025年报勘探开发板块利润占比19%、炼油58.3%、营销分销17.8%；油价下跌直接压低上游原油天然气销售收入，炼化端成品油价格随行就市且存在库存跌价，整体偏空。

中石化旗下中国最大油服综合服务商之一，2025年报钻井业务占收入45.7%；油价下行周期油公司普遍放缓钻探、压低作业量价，行业2025年已现收缩周期，其业绩弹性向下。

以上海为主基地的航空客运公司，2025年报客运收入占95.2%，旗下九元航空为低成本运营；航油是主要变动成本，国际油价下跌直接改善单位燃油成本与毛利率。

油田增产油服公司，2025年报明确"布伦特原油价格从79美元/桶高位下跌至63美元/桶…油公司放缓钻探活动，美国油气产业经历收缩周期，行业景气度回落"；其业务覆盖美国页岩气作业区，油价下跌直接利空订单与作业量。

招商局旗下油轮运输平台（成品油52.4%/原油34.6%收入占比），2025年报成本分析表显示燃料、润料、物料占运输成本34.77%；油价下跌直接降低船用燃油采购成本，利好运输毛利（运价由供需决定、与油价弱相关）。