LME期铅跌1.00%

中铝集团旗下电解铝平台，2025年报电解铝收入占比56.8%、利润占比61.4%，主营重熔用铝锭等。LME期铝跌2.19%，公司铝锭及铝加工产品定价随铝价波动，铝价下跌直接拖累冶炼端盈利。

国内铅冶炼龙头，2025年报铅产品收入占比21.2%，主营电解铅及铅合金，另有废旧铅蓄电池再生铅业务。LME期铅单日跌1.00%（报1890.5美元/吨）为新闻标题焦点，公司铅锭售价与LME/沪铅价格高度联动，直接压制冶炼端毛利（2025年铅产品利润贡献已为-20%）。

全球铝行业龙头，2025年报原铝收入占比59.4%、利润占比62.8%。LME期铝单日跌2.19%（报3238.0美元/吨）为当日六种金属中跌幅最大，公司电解铝及铝锭售价与LME铝价联动，铝价下行直接压缩其核心利润来源。

2025年报电解铝收入占比70.3%、利润占比高达95.3%，铝业务为绝对利润支柱。LME期铝单日跌2.19%，公司铝锭、液铝销售价格随行就市，对铝价波动业绩弹性最大，铝价下行直接冲击其核心盈利。

拥有140万吨电解铝产能的一体化铝企，2025年报自产铝锭收入占比64.6%、利润占比80.6%。LME期铝跌2.19%，公司A00标准铝锭售价与LME/国内铝价联动，铝价下跌直接侵蚀电解铝主业利润。

电解铝及铝产品收入占比近100%（液体铝81.4%+铝锭7.9%），主导产品'万方牌'铝锭为伦敦金属交易所注册产品。LME期铝跌2.19%，公司铝液/铝锭销售价格直接承压，业绩对铝价敏感度极高。

2025年报镍矿产品收入占比32%、镍中间品14.5%，镍为第一大收入来源（含印尼镍业务）。LME期镍跌1.11%（报16760.0美元/吨），公司镍产品销售价格与LME镍价挂钩，镍价下行直接拖累其镍板块收入与毛利。

2025年报镍资源（MHP、镍板）收入占比19.7%、三元前驱体31%，构建'镍资源—前驱体—正极材料'产业链。LME期镍跌1.11%，公司镍板/MHP售价与镍价联动，镍价下行压低镍资源业务毛利及存货价值。

中国五矿旗下铅锌全产业链央企，2025年报铅产品收入占比7.6%、锌产品56.7%，铅锭锌锭均为LME注册品牌。LME期铅跌1.00%叠加期锌跌0.32%双跌，公司铅锌冶炼出厂价与LME报价联动，产品售价及库存价值直接承压。

铅锌采选冶炼央企，2025年报锌产品收入占比58.4%、铅产品10.2%（铅锌合计近70%），'银鑫'牌锌锭为LME注册商品。LME期铅跌1.00%、期锌跌0.32%同向下行，直接压低公司铅锌锭出厂价，对冶炼主业收入形成负向传导。

聚焦铜镍钴能源金属，2025年报镍矿产品收入占比14.3%、能源金属业务合计67.9%。LME期镍跌1.11%，公司印尼镍产品售价与LME镍价联动，镍价下跌影响其镍板块收入确认及存货减值。