机构：预估至2030年 全球LED通用照明市场规模有望达609.42亿美元

国内照明电器第一梯队龙头，照明应用产品占2025年收入99.2%。申万宏源2026-04-27研报指出2025年智能照明解决方案销售翻倍增长，公司发布植物照明货架、医疗照明等专业场景方案，且带智慧灯杆概念，是新闻所述'智能照明+高附加值场景升级'的最直接受益者。

全球领先照明灯具及系统服务商，2025年报LED光源及灯具产品收入占比达97.0%，覆盖LED家居/商业/户外/智能照明五大领域及应急、植物照明等特殊场景，主营与全球LED通用照明市场高度重合，直接受益于行业2030年609亿美元规模预测及结构升级。

照明行业首家上市公司，2025年报通用照明收入占34.4%、LED封装25.7%、车灯25.3%，已打通芯片-封装-应用全LED产业链（控股国星光电），并向智能、健康、海洋、动植物照明等新赛道拓展，与新闻强调的节能改造+特殊专业场景升级方向完全契合。

银河证券2026-03-21研报维持其'照明龙头'地位，2025年报通用照明收入占比81.2%、车载产品15.5%，外销占76.9%直接受益全球照明市场；公司明确'照明+AI+物联网'向场景化解决方案转型，契合行业由量的扩张转向应用价值升级。

2025年报照明业务收入占比100%，产品线覆盖商业/工程/户外/家居/智能照明及照明控制，带智慧灯杆、智慧城市概念，为中国综合竞争实力领先的照明品牌，是纯正LED通用照明标的，直接受益于行业规模增长与智能照明渗透。

国内LED照明驱动芯片核心供应商，2025年报LED照明驱动芯片收入占比49.5%，产品应用于智能照明等领域，是照明厂商实现智能调光调色、能效升级的关键上游芯片环节，直接受益于智能照明渗透率提升带动的驱动IC价值量增长。

全球领先LED驱动器供应商，2025年报LED驱动电源收入占比71.3%，收购欧司朗DS-E业务补齐中小功率产品线；智能LED驱动电源应用于路灯/隧道/景观及植物照明等场景，是照明智能化升级和特殊专业场景的核心配套环节。

国内LED芯片龙头，2025年报LED行业收入占比66.9%，LED芯片广泛应用于照明、显示、背光、农业、医疗、汽车等领域，作为照明产业链最核心上游（芯片占照明成本关键环节），受益于全球LED照明市场规模扩大及高端照明芯片升级。

全球领先LED封装与品牌照明企业，2025年报朗德万斯系品牌收入占53%、木林森品牌占43.8%，海外LEDVANCE品牌覆盖全球150个国家；公告显示公司打通'LED芯片-LED封装-照明应用'全产业链，欧美市场需求回暖直接拉动其通用照明及智能照明业务。

国内LED封装龙头（佛山照明控股子公司），2025年报LED封装及组件收入占比70.6%，白光照明器件市场规模位居高端应用领域国内前列，产品覆盖通用照明、车用照明、杀菌净化、植物照明等领域，是照明产业升级中的关键中游封装环节。

大功率LED驱动电源核心厂商，2025年报LED驱动电源收入占45.1%、利润占比85.2%；公告显示其驱动电源覆盖道路、工业、体育场馆、植物生长灯、景观亮化六大领域，并推出带D4i功能的智能驱动电源，直接受益于户外与植物照明等高附加值场景扩容。

主营GaN基高亮度蓝光LED芯片及外延片，2025年报LED芯片及外延片业务利润占比76.8%，以LED照明应用为核心提供合同能源管理服务，是国内照明用LED芯片的主要供应商之一，直接受益于通用照明市场规模及芯片需求增长。

智慧路灯（多功能智慧灯杆）投资建设运营龙头，2025年报产品研发制造收入占比62%，是'智能照明+城市节能改造'落地场景的代表标的，契合新闻所述照明厂商加速向智能照明等高附加值领域发展的方向。

国内中大功率LED驱动电源主要供应商，2025年报LED驱动电源收入占比90.4%（大功率占79.6%），产品应用于城市路桥、高速隧道、机场等户外照明及工业照明，并向植物照明新兴领域拓展，是特殊专业场景照明升级的配套受益标的。