据上期所，本周铜库存减少385吨，铝库存减少13642吨，锌库存增加3116吨，铅库存增加4556吨，镍库存减少203吨，锡库存增加516吨，天然橡胶库存增加1626吨。

2025年报披露原铝收入占59.4%、利润占62.8%，为国内最大电解铝生产商；年报指出'受库存下降、美元走弱等因素影响，铝价呈偏强运行态势'。本周上期所铝库存大减13,642吨，为七品种最大变动，强化供给紧平衡逻辑，铝价上行直接增厚其原铝板块盈利。

2025年报显示电解铝收入占70.3%、利润占95.3%，盈利几乎全部来自电解铝，对铝价弹性居板块前列；本周上期所铝库存去化1.36万吨，为铝价提供支撑时公司业绩弹性最大，属铝价高贝塔标的。

2025年报电解铝收入占56.8%、利润占61.4%，绿色铝龙头；年报引安泰科、CRU、上期所数据指出国内电解铝'供给紧平衡格局，为铝价稳定运行提供了有力支撑'，本周上期所铝库存续降1.36万吨，延续并强化该利多逻辑。

自产铝锭收入占64.6%、利润占80.6%，一体化布局（发电-氧化铝-电解铝-电池铝箔），单厂合规产能国内第二；上期所铝库存周度大降13,642吨直接支撑铝锭售价，公司铝价上行弹性显著。

铝制品行业收入占98.4%（电力-氧化铝-电解铝-铝加工一体化）；2025年报明确'良好消费基础叠加市场库存持续下滑，多种因素整体带动铝价回升'，本周上期所铝去库延续该趋势，利好其冶炼环节盈利，惟下游加工占比高、弹性略低于纯冶炼标的。

A股唯一锡全产业链上市公司，锡、铟资源储量全球第一，2025年位列全球十大精锡生产商之首，锡锭收入占44.4%；本周上期所锡库存增加516吨，对锡价边际偏空，公司盈利承压（变动幅度小、影响有限）。

国内最大铜冶炼企业，贵溪冶炼厂为国内规模最大的粗炼及精炼铜冶炼厂（年报：附产电解铜33.5万吨）；本周上期所铜库存减少385吨，对铜价形成边际支撑，但去库幅度小、信号强度明显弱于铝。

国内最大天然橡胶种植加工企业（海南天然橡胶产业集团），主营天然橡胶的种植、加工与销售；本周上期所天然橡胶库存增加1,626吨，胶价承压对其业绩偏空，属该事件下的负向关联标的。

铅锌冶炼龙头（云南省属国企），主营锌、铅、锗冶炼及加工；本周上期所锌库存+3,116吨、铅库存+4,556吨，为除铝外最大库存变动，累库对锌铅价格偏空，公司产品售价承压。

国内铜冶炼龙头（安徽省属国企），主营阴极铜冶炼及加工；本周上期所铜库存仅减少385吨，对铜价支撑有限，受益程度远弱于同批铝板块，作为铜链路的次级标的保留。

铅锌冶炼企业（深圳国企），主营锌、铅等有色金属冶炼；本周上期所锌(+3,116吨)、铅(+4,556吨)双双累库，对其主要产品价格偏空，负向关联、影响幅度中等。