热浪与干旱重创法国农业 政府酝酿提供干旱贷款支持农民

江苏农垦旗下稻麦种植一体化龙头，2025年报种植业利润占比56.2%、种子13.7%，主营小麦、稻谷种植销售。中金公司2026-04-24研报指出1Q26全国小麦/粳稻价格同比+5.5%/+6.2%至2543/2958元/吨，种植主业受益粮价景气回升。法国为欧盟最大小麦出口国，2026年夏旱减产将强化全球谷物供给收紧，公司小麦、稻谷售价直接受益粮价上行；近5日主力净流出2252万，市场尚未抢跑。

国内最大食糖生产和贸易企业，2025年报食糖贸易收入占比91.7%、利润占比78.8%。法国为欧盟最大甜菜糖生产国，夏旱致甜菜减产将收紧欧盟食糖供给；公司2025年报将全球极端天气列为糖价波动核心变量，且此前市场预期2025-26年全球糖过剩、价格中枢下调（年报披露），法国减产将形成供给预期差。近5日主力净流出7058万，糖价主题未被交易。

我国规模最大的商品粮生产基地，主营水稻、玉米、大豆种植及土地发包，2025年报农业行业收入占75.2%、土地承包收入占71.7%。法国干旱减产叠加全球谷物库存消费比处历史低位，国际粮价上行将带动国内粮价中枢上移，公司粮食销售（农产品3.6%）及土地承包租金联动受益，属间接弹性标的。

国内种业第一、全球前八，申万宏源2026-04-21研报显示2025年玉米种业营收50.4亿元（+0.4%）、水稻种业19.7亿元，杂交水稻全球领先。法国及欧洲极端天气减产强化全球粮食安全主线，粮价回升提升农户购种意愿，公司玉米+水稻双轮种子业务及转基因商业化布局直接受益种子需求景气回升。

玉米种子龙头，2025年报玉米种收入占85.0%、小麦种子占10.2%。申万宏源2026-04-28研报指出随着粮价上涨公司营收预计恢复性增长；法国小麦等谷物减产带动全球粮价上行，将提升农户种粮与购种积极性，叠加2024-25年大额存货减值后轻装上阵，2026年业绩弹性较大。

先正达体系（国务院国资委实控）种业平台，2025年报水稻种子收入占36.0%、玉米种子14.5%、小麦种子7.2%，并从事订单粮食与青贮饲料购销（占26.3%）。全球谷物供给因法国干旱收紧，粮食安全主线升温，公司水稻、玉米、小麦多作物种子及订单粮购销业务双向受益。

央企中农发集团种业平台，小麦品种齐全（超强筋新麦58、弱筋扬麦15等），2025年报农产品贸易收入占33.2%、利润占69.3%。公司2025-11-11再融资问询函回复确认优质新麦供应减少、小麦粮价处于相对高位、种子市场供需紧张支撑售价；法国小麦减产推升全球麦价，公司小麦种子销售与农产品贸易两头受益。