中恒电气：控股股东获宁德时代41亿元增资

事件主体：控股股东中恒科技投资获宁德时代40.99亿元增资（现金35.12亿+股权作价5.88亿），宁德时代持股49%、穿透间接持股上市公司17.4%并推荐董事/副总经理参与治理（华福证券2026-04-13研报）；同日双方签战略合作协议，聚焦算力基础设施、新能源及新型电力系统。公司2025年报数据中心电源收入占比36.3%为第一大业务，是国内HVDC领军者（招商证券2026-05-24），有望承

增资方：以40.99亿元认购中恒科技投资49%股权，借道绑定中恒电气HVDC/巴拿马电源产品能力，补全'风光储绿电直连-HVDC'算电协同全链条（华泰证券2026-05-15）；此前已通过关联基金9.42亿美元收购世纪互联38.1%成为单一最大股东，为合作提供数据中心场景。公司2025年报披露换电站1325座、布局零碳电网。41亿投资占其体量有限，主要为战略卡位意图。

与中恒电气同为数据中心高压直流（HVDC）电源主要供应商：2025年报披露高压直流产品覆盖240V/400V/800V适配智算中心供电，数据中心行业收入占比43.2%；宁德时代41亿战略绑定中恒电气卡位算电协同赛道，验证HVDC/智算供电行业景气并加剧竞争，公司作为同赛道龙头受行业催化，但无直接订单传导。

2025年报披露布局AIDC电源业务（固态变压器SST及电源解决方案），储能系统收入占比41.8%为第一大业务、海外占比60.5%；与宁德时代-中恒电气'算电协同+AIDC供电'布局同赛道，宁德时代加速切入电力电子领域验证该赛道景气，但公司与事件双方无直接业务往来，属行业逻辑传导。

充电桩收入占比71.9%（2025年报），液冷超充单枪最大支持1200A；宁德时代与中恒电气战略合作覆盖'交通电动化'领域（宁德时代2025年报披露换电站1325座、超充网络扩张），超充/充电设备赛道景气受验证，但公司与事件双方无直接业务往来，属远端传导，谨慎保留。