美股盘前要闻一览：英伟达官宣CPO交换机全面量产；苹果据悉训练了一款“中国定制”大模型；高盛看好HBF技术为闪迪打开AI存储新空间
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全球光模块龙头，2025年报高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入90.6%，英伟达概念核心标的。天风证券2026-05-23研报指出英伟达Hot Chips 2025发布1.6T硅光CPO芯片并计划Q4启动CPO量产；本次官宣Spectrum-X硅光交换机全面量产（激光器减少4倍、功耗降5倍），直接拉动其800G/1.6T光模块及CPO光引擎需求。
全球光器件龙头，方正证券2026-05-26研报称公司在CPO方案中卡位核心部件（光引擎/FAU/ELS模块），已完成1.6T光引擎规模量产，CPO配套FAU、ELS外置光源稳定交付，并预判英伟达/博通CPO于2026年内落地量产。2025年报光通信元器件收入占98.4%，直接受益于英伟达CPO交换机全面量产。
全球首批量产并交付1.6T光模块厂商、全球首个规模量产LPO光模块厂商（甬兴证券2026-06-08研报），已构建LPO/XPO/NPO/CPO多种互连技术体系；2025年报光互联产品收入占99.7%、海外收入96.2%。英伟达Spectrum-X以太网硅光交换机全面量产将带动以太网侧高速光模块需求放量。
子公司ficonTEC为英伟达CPO耦合设备核心供应商、博通CPO耦合设备唯一供应商（东吴证券2026-03-28研报），已向博通交付至少14台设备用于全球首批交换机侧CPO产品生产，截至2024年7月英伟达在手订单2433.83万欧元。英伟达官宣CPO交换机全面量产将直接扩大其硅光/CPO高端设备需求；2025年报光电子及半导体封测设备收入占46.2%。
旗下锐捷网络2025年报已发布51.2T CPO交换机商用互联方案、推出128口800G数据中心交换机，与英伟达Spectrum-X同处以太网CPO交换机赛道，是国内直接对标/竞品。英伟达CPO全面量产验证技术路线成熟，加速国内AI算力网络向CPO演进；公司企业级网络设备收入占73.9%。
2025年报明确提出HBF（高带宽闪存）基于NAND堆叠、相同空间提供约现有HBM 8~16倍容量，与HBM组成AI推理'分层存储'体系，与高盛看好的闪迪HBF方向完全一致；公司同时布局CXL 2.0 DRAM模组（256GB）及MRDIMM。国信证券2026-04-17研报显示1Q26 AI端侧产品收入11.75亿元、同比+496%。
薄膜铌酸锂(TFLN)调制器核心厂商，2025年报明确TFLN通过硅基键合+CMOS兼容工艺成为1.6T以上超高速光模块核心技术方案，并预计CPO于2026-2027年进入初步部署；光通讯器件收入占53.3%。英伟达Spectrum-X CPO量产带动1.6T光模块迭代，公司高速调制器芯片/模块直接受益。
全球内存接口芯片龙头，2025年报披露DDR5高带宽内存接口芯片MRCD/MDB支撑MRDIMM（速率达DDR5-8800）并布局CXL，内存接口芯片收入占94.2%。AI高带宽存储（HBF）扩容及MRDIMM生态成熟将带动其接口芯片与CXL互联产品需求。
2025年报显示产品覆盖CPO/NPO/FAU/ELSFP/OCS等前沿光通信器件，并购瑞士炬光后重点拓展数通光模块市场；激光光学元器件收入占43.5%。英伟达CPO交换机全面量产将带动CPO激光光源、光纤阵列单元等微光学器件需求增长。
2025年报显示已点亮SOCAMM并布局MRDIMM、LPCAMM2、CXL2.0内存拓展模块，企业级SSD完成与鲲鹏/海光等国产CPU适配；申万宏源2026-05-06研报显示企业级存储业务营收17.83亿元、同比+93.3%。AI高带宽存储趋势利好其向企业级/高带宽存储升级。
阿里巴巴概念股，主营批发型IDC服务（IDC服务业收入占98.5%），是阿里云核心数据中心服务商。苹果中国定制大模型训练获阿里支持、Apple Intelligence上月完成在华备案，将扩大阿里云算力与数据中心扩容需求，公司有望承接订单。
国内极少数具备企业级SSD'主控芯片+固件算法+模组'全栈自研并批量出货的厂商（英伟达概念），2025年报称AI服务器单台企业级SSD价值是通用服务器3倍以上，2023年国内企业级SSD市占率6.4%居第四。AI存储扩容（HBF/企业级SSD）直接利好数据中心企业级SSD需求。
苹果核心组装与连接器供应商，消费性电子收入占79.5%、海外收入85.2%。Apple Intelligence上月完成在华备案、苹果中国定制AI模型落地，有望带动国行iPhone换机与AI端侧升级需求，立讯作为苹果最大组装伙伴之一直接受益出货量增长。