韩国产业部长再访美 磋商对美投资和关税问题

北美燃气轮机发电机组核心供应商：2025年11月至2026年4月连续斩获6笔北美超亿美元订单（累计超11亿美元），2026年与美国4家客户签4份燃机发电机组销售合同（累计超9亿美元），并与西门子能源签署燃气发电战略协议（华西证券2026-04-25、方正证券2026-05-29研报）。新闻中韩国对美首个落地项目即燃气联合循环电厂，强化美国气电投资加速逻辑，直接利好其北美订单赛道。

全球燃机主机厂高温合金热端部件（含涡轮叶片）供应商，2025年报指出全球燃气轮机市场订单大幅增长、交付周期延至2029-2030年、叶片供给刚性最强；公司高温合金产品及精密铸钢件收入占比61.8%、产品出口40余国。韩国对美燃气电厂投资落地印证全球气电景气上行，燃机叶片作为瓶颈环节优先受益。

2025年中报显示燃气轮机零部件加工收入占比27.0%、利润占比20.7%，为全球燃机主机厂配套大型零部件机械产品（2025年报模具+大型零部件收入合计85.5%）。全球天然气发电投资加速（韩国对美首个项目即燃气电厂）带动燃机零部件需求，公司作为上游加工环节直接受益。

国内中小型燃气轮机龙头（5-50MW），自研CGT25系列已进入海外市场，并具备西门子、三菱日立2.5-110MW功率段燃机系统集成供货能力；国金证券2026-04-29研报指出全球燃机需求爆发、海外主机厂产能紧张背景下订单有望加速。韩国对美燃气电厂投资是新一轮全球气电周期加速的佐证。

国内燃气发电设备主机厂，2025年报高效清洁发电设备-燃机业务收入占比7.8%，推进国产重型燃机自主化。韩国对美首个投资落地项目为燃气联合循环电厂，反映全球气电投资潮，对公司燃机业务构成行业景气层面的间接传导，但订单主要面向国内市场，关联度弱于直接出口商。

控股子公司海太半导体与SK海力士签署《第四期后工序服务合同》，以“全部成本+约定收益”模式长期向SK海力士提供半导体后工序服务（2025-07-09公告）。SK海力士系韩国对美3500亿美元投资主力之一，但美方建厂不直接惠及无锡产线，关联仅限公司层面、传导较弱。