挪威天然气运输运营商Gassco表示，科尔斯内斯天然气处理厂于8月16日至8月17日发生计划外停运，日产量减少1200万立方米。

欧洲气价上行最直接受益方。平台交易气业务采购海外长协（切尼尔资源）转售欧洲等高气价区赚取价差。招商证券2026-03-05研报测算，若2026年TTF现货均价涨至40美元/百万英热，对应LNG转售利润71亿元，占2024年核心利润139%。2025年报显示平台交易气利润占比11%、天然气收入占比80.6%，挪威供给收缩推升TTF直接增厚转售利润。

低成本LNG长协加全产业链布局受益国际气价上涨。申万宏源2026-04-02研报：2025年一个LNG长协进入放量期，带动天然气批发销售量15.38亿方同比增100.78%，批发毛利同比增407%至14.86亿元；2025年报天然气批发利润占比28.3%。亚洲LNG现货价随欧洲供给收紧上行时，其长协成本优势扩大价差。

LNG国际贸易商，拥有自有船舶运力，海气资源（马石油LNG长协、摩科瑞和壳牌LPG长协）与现货灵活采购形成双资源池；2025年报LNG利润占比48.1%、境外利润占44.9%。国际气价上行直接扩大贸易价差空间，挪威减产推升欧洲气价将联动亚洲现货LNG价格。

旗下江苏启东LNG接收站通过海外贸易引进国际LNG资源、以贸易价差盈利，2026年一季报显示外购LNG销量4.40亿方；另有煤制LNG自产气。国际LNG价格因欧洲供给收缩走高时，接收站贸易价差及库存增值直接受益，属天然气涨价主线核心标的。

LNG运输龙头：截至2025年报已投入运营63艘LNG船共1066.2万方，2026Q1 LNG运输营收7.33亿元同比增18.8%、毛利3.7亿元增21.3%，LNG业务利润占比20.1%。欧洲气价上行刺激跨区LNG贸易与运力需求，虽现有长约锁定为主，但新签运力及现货运价受益。

通过持股50%的CLNG公司投资经营国际LNG运输业务，2026-01-30公告17.5万方LNG船"海瀚"轮交付、自有LNG船队持续扩张；华泰证券研报显示2026Q1 LNG板块净利1.7亿元同比增16.8%。欧洲气价高企推动LNG运输景气，公司LNG运力扩张正处收获期。

国内最大天然气生产商，2025年报天然气销售业务收入占比21.4%、利润占比9.2%，并运营福建、江苏等LNG接收站及全国管网。全球气价因欧洲供给扰动上行时，其自产气售价与LNG贸易同步受益，弹性受大盘股体量制约。

参股深圳大鹏、珠海金湾LNG接收站并获代加工权益，签订多个海外LNG长协，2026-03-24投资者关系记录明确"国际市场价合适时灵活采购现货气源"；2025年报天然气业务利润占比合计约41.5%。国际气价上行时其LNG贸易与储气调峰资产直接受益。

潘庄煤层气区块约一半产量销往周边LNG工厂，中信建投2026-05-11研报：山西LNG出厂价指数2026Q2环比Q1上涨1361元/吨，公司LNG销售业务在高气价下贡献业绩弹性；2025年报煤层气开采及销售收入占比77.8%。国际气价高位通过国内LNG价格联动传导至销售端。

中东欧电力能源投建营业务直接受益欧洲气价电价上涨。国泰海通2026-03-24研报指出"受益焦煤和欧洲天然气电价上涨"，其克罗地亚塞尼风电等欧洲电力运营资产在电价上行期盈利提升；2025年报电力运营利润占比18.4%。传导链为欧洲气价、电价、其欧洲发电资产收益。

纯LNG贸易标的：执行"进口LNG窗口一站通"5年期长协并租赁LNG储气库实现液价错峰调配，2024年报披露通过新加坡子公司对窗口期长协套期保值，槽车运力规模领先。国际LNG价格受欧洲供给扰动上行时，其长协资源与现货采购价差波动敏感，但体量小且以国内销售为主，关联度中等。