逾两年来首次 传奇投资人Stanley Druckenmiller买入美国上市的中概股

2025年报明确"公司已成为台积电、中芯国际、SK海力士、联华电子等全球知名芯片制造企业的核心供应商"，超高纯溅射靶材收入占比61.9%。Druckenmiller将台积电增持至组合6.5%第二大重仓，直接利好其A股核心供应商。

2025年报披露"国际客户包括台积电、联电、意法半导体、威世等全球头部芯片厂商"，300mm硅片收入占比65.6%，是中国大陆率先实现300mm硅片规模化销售的企业。台积电获增持扩产预期下，硅片供应商业绩弹性直接受益。

2025年报明确"已与百度阿波罗、哈啰、曹操出行等Robotaxi头部企业达成合作，荣获'百度智能驾驶优秀供应商奖'"，车联网业务收入占比52.6%。Druckenmiller逾两年首次买入百度ADR，百度生态重估直接利好其智能驾驶核心供应商。

2025年报（英文版）披露"A significant portion of the Company's products is fabricated by TSMC"，即大部分产品由台积电代工，是台积电直接晶圆代工客户。台积电获传奇投资人增持至第二大重仓，验证AIoT算力景气，公司作为其代工客户间接受益。

2025年报披露子公司与百度时代网络技术签订"2025年度百度核心分销商合同"，并为百度KA核心分销商业务提供1亿元连带担保，深度绑定百度广告业务。百度获海外顶级投资人重新建仓，其核心分销商直接受益于百度业务景气重估。

2025年报前十大股东名单中出现"百度"（百度持股），且公司"与腾讯、百度、华为等生态伙伴建立深度合作"，共建金融AI开放生态。百度获逾两年首次买入，其参股及深度合作的A股生态公司直接受益。

2025年报披露"公司在晶圆生产厂商上选择了位于全球工艺前端的格罗方德（GF）、台积电（TSMC）作为主要合作伙伴"，是台积电直接代工客户。台积电获增持至组合第二大重仓，验证先进制程产能景气，公司晶圆供应稳定性受益。

2025年7月收购汉京半导体公告披露：汉京半导体"产品已经导入台积电（TSMC）等众多国内外一线晶圆厂"，是国内首家碳化硅耗材生产商、石英制品头部供应商。台积电获增持扩产，公司作为其导入供应商间接受益。

2025年报披露大直径单晶硅材料"最终销售给三星和台积电等国际知名集成电路制造厂商"，主营半导体级单晶硅材料。台积电获Druckenmiller增持至6.5%第二大重仓并计划扩产，公司作为刻蚀用硅材料供应商间接受益。

2024年报披露"2024年8月，北京百度网讯科技有限公司与四维图新子公司北京世纪高通组成的联合体中标北京市高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目路侧智能感知设备-1标段"，为百度自动驾驶生态核心合作方。百度获重新买入，其自动驾驶生态重估利好公司。

2025可持续发展报告披露公司出席"TSMC 2025中国技术研讨会"，展示5G、智能手机、AI融合等芯片产品，为台积电客户生态成员。台积电获增持验证AI算力景气，公司作为其代工客户间接受益。

2025年报应收账款/客户名单中出现"北京百度网讯科技有限公司"，百度为公司重要客户，公司为百度提供企业数字化服务。百度获逾两年首次买入、业务扩张预期下，作为其IT服务供应商有弱传导受益。