美联储9月维持利率不变的概率为66.9%

国内黄金龙头，2025年报自产金利润占比91.0%。年报明确讨论美联储独立性受干扰、货币宽松预期增强与金价传导（2025年国际金价涨约65%）。本次CME数据显示9月加息概率33.1%，鹰派预期压制金价直接利空公司盈利弹性；近5日主力资金净流出4.15亿元印证板块承压。

央企黄金龙头，2025年报黄金收入占比100.9%、利润占比64.5%，采矿业务利润占比83%。金价是核心盈利变量，美联储9月加息概率升至33.1%将压制金价与公司业绩预期；近5日主力资金净流出1.27亿元，资金面印证利空传导。

全球铜金双主业龙头，2025年报金锭+金精矿利润占比合计43.1%（24.1%+19.0%），黄金业务弹性显著。美联储加息预期升温推高实际利率、压制金价，直接冲击公司黄金板块盈利；近5日主力资金净流出34.3亿元，为板块内最大流出，印证市场对鹰派信号的定价。

山东黄金控股子公司，2025年报矿产金+合质金利润占比约89.4%。华泰证券2026-04-22研报指出1Q26黄金均价4873美元/盎司（同比+135%），金价弹性极高；美联储9月加息概率33.1%将压制金价，直接冲击公司业绩预期。

国际化黄金生产商，2025年报黄金收入占比89.7%、利润占比100.1%，纯金标的。国泰海通2026-04-23首次覆盖给予增持，联储证券2026-04-27点评明确提示'美联储加息风险'为金价核心压制因素；本次9月加息概率33.1%直接利空。

2025年报黄金销售占收入99.0%、利润99.3%，为斐济瓦图科拉金矿第一大股东，黄金纯度最高的标的之一。金价对业绩弹性接近1:1，美联储加息预期升温直接压制公司盈利预期。

2025年报黄金收入占比93.7%、利润占比52.1%，金锑双主业。太平洋证券2026-05-31研报指出'近期黄金价格受美联储加息预期压制'；本次9月加息概率33.1%为边际鹰派信号，直接利空公司黄金业务估值。

2025年报金精矿收入占比100%，四川省内最大金矿梭罗沟金矿运营方，纯金采选标的。金价是唯一盈利变量，美联储9月加息概率33.1%推升实际利率，直接压制金价与公司业绩预期。

新疆国资黄金采选冶企业，2025年报黄金收入占比89.0%、自产黄金利润占比64.7%，拥有上海黄金交易所认证精炼企业。金价下行直接冲击自产金盈利，美联储加息预期升温为主要压制因素。

2025年报黄金收入占比24.3%、银收入6.5%，年报明确讨论'美联储降息→白银价格屡创新高'的传导（反向即加息压制）。白银工业+金融双属性，加息预期下贵金属价格承压直接冲击公司金银板块利润（黄金+银利润占比约34%）。

2025年报金产品利润占比47.8%、银产品18.0%，贵金属板块利润合计占比65.8%。年报明确记载'美联储进入降息周期→金价上涨55.1%'的传导逻辑，本次9月加息概率33.1%为反向信号，直接压制公司贵金属冶炼利润。

2025年报国外自产金收入占比42.0%、铅锑精矿(含银)收入40.8%，黄金+白银合计贡献主要利润。年报明确讨论'美联储降息周期→白银配置价值提升'，加息预期升温将反向压制公司贵金属业务盈利预期。

2025年报矿产银收入占比39.2%、利润39.9%，国内以银锡为主的多金属矿山。年报记载'美联储降息带来的流动性宽松预期→锡银价格重心上移'，本次9月加息概率33.1%为反向流动性收紧信号，压制白银及工业金属价格预期。

2025年报黄金收入占比24.2%、利润占比31.9%，阴极铜为主。年报明确讨论'美联储降息预期→黄金ETF增仓→金价创历史新高'的传导，本次9月加息概率33.1%为反向信号，压制公司黄金板块盈利弹性。

铜铅锌为主，2025年报金锭收入占比6.2%、银锭3.2%，贵金属为伴生副产品。年报记载'美联储降息预期升温、美元走弱→金价阶梯式上涨'，加息预期升温对金价形成压制，但贵金属占比低，传导强度有限。