日本前外汇事务主管认为 日本央行应在每次会议上都提高利率

公司为对日金融软件外包龙头，2025年报显示日本地区收入占比87%、对日软件开发服务收入占比90.9%，系野村综研STAR系列核心外包商（承担THE STAR约5成、I-STAR约8成发包量）。收入以日元计价，日本央行激进加息推动日元升值将直接增厚日元收入折算人民币金额并带来汇兑收益；2026Q1报告亦披露日元汇率波动直接导致其利润变动，日元敞口真实且占比高。

中尾武彦主张日本央行每次会议加息至2%以上，若兑现将强化日元升值与套息交易平仓，引发全球risk-off，避险资金流入黄金。公司为国内黄金龙头，2025年报自产金利润占比91%、金价弹性大；2025年国际金价同比上涨约65%（年末收盘4318美元/盎司），金价上行直接增厚业绩。属远端避险传导（因果距离4+），仅作避险配置逻辑保留。

公司持有日元资产敞口：2026Q1报告披露上年同期因开具设备进口信用证存入日元保证金、日元兑人民币升值产生较大金额汇兑收益，日元升值对其财务费用为正向；另于2025年12月设立日本全资子公司莱宝日本株式会社（注册资本950万日元）。但日元敞口规模有限、非主业，属次要汇兑影响。