印度尼西亚对原产于中国的高吸水性聚合物启动反倾销调查

国内最大丙烯酸及酯产业链龙头，高吸水性树脂(SAP)为核心产品之一，公司公告及西南证券研报均指出其高吸水性树脂出口量位居国内前列、与全球160多个国家客户建立合作，并持续推进30万吨高吸水性树脂项目建设。印尼对华SAP反倾销调查直接冲击其SAP出口印尼市场，属直接受影响标的。

先进材料业务涵盖高吸水性树脂、丙烯酸及酯等产品，2025年报显示丙烯酸及酯收入占比25.5%、先进材料行业收入占比34.3%，是SAP及上游丙烯酸的重要生产商。印尼对华SAP反倾销调查直接影响其SAP及丙烯酸产业链对印尼出口，属直接受影响标的。

新材料事业部产品线明确包含高吸水树脂(SAP)，2025年报披露该事业部涵盖TPU、POE、SAP、尼龙弹性体等，公司为全球化运营的化工新材料龙头、海外收入占比47.4%。印尼对华SAP反倾销调查对其SAP出口业务构成直接影响，但SAP在公司整体营收中占比相对有限。

公司2025年报披露高吸水性树脂(SAP)业务持续运营，下游延伸至吸收性卫生用品，切入民用消费型化学品赛道，是国内少数能规模化工业化生产SAP的厂商。印尼对华SAP反倾销调查直接涉及其SAP产品出口，属直接受影响标的。

公司公告显示全资子公司渤海石化PDH装置(60万吨/年)因厂区内新建丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目需求进行设备及公用工程联调联试，正在布局SAP及上游丙烯酸产能。印尼对华SAP反倾销调查对其新建SAP项目的出口预期构成潜在影响，属直接相关但产能尚在建设期。