外汇局：7月银行结汇18097亿元人民币 售汇16856亿元人民币

三大航之一，概念板块明确含'人民币升值受益'。2026年7月银行结售汇顺差1241亿元、1-7月累计顺差约2万亿元，佐证人民币偏强。华泰证券2026-05-01研报指出1Q26人民币兑美元升值1.6%，公司受益汇兑收益，财务费用同比下降4.66亿元至8.59亿元，1Q26同比扭亏。美元负债重，人民币升值直接带来汇兑收益。

三大航之一，概念板块含'人民币升值受益'。结售汇顺差扩大反映人民币偏强，国航拥有大量美元计价负债，人民币升值带来汇兑收益并降低偿债成本。作为载旗航司国际航线占比高（海外及港澳台收入31.5%），对汇率敏感度高，是人民币升值受益的典型标的。

三大航之一，概念板块含'人民币升值受益'。人民币升值直接降低公司美元负债的汇兑损失并产生汇兑收益。东航运营超800架飞机、机队规模大，美元租赁及采购负债规模可观，对人民币升值弹性大，是结售汇顺差扩大所反映的人民币偏强趋势的直接受益方。

国内林浆纸一体化龙头，概念板块含'人民币升值受益'。华安证券2026-04-29研报指出，人民币升值下汇兑收益增加，26Q1财务费用率同比-0.54pct、净利率同比+0.04pct，主要系汇兑收益同比增加所致。公司进口木浆以美元计价，人民币升值直接降低采购成本并贡献汇兑收益。

华泰证券2026-04-23研报指出，受益人民币兑美元4Q25升值1.1%（4Q24为贬值1.5%），公司汇兑收益改善，财务费用同比降2.07亿元（-46.9%）至2.34亿元，4Q25净亏损同比收窄86%。人民币升值对航空公司的汇兑收益改善逻辑清晰，公司为民营航司代表。

天风证券2026-03-04研报指出，公司主营产品原材料为进口木浆，人民币持续升值将直接降低以美元计价的原料采购成本、提升毛利率；在美联储降息、人民币升值背景下纸浆有望步入上行通道。公司白板纸收入占比61.6%，进口木浆依赖度高，是人民币升值受益的造纸标的。