礼来1类新药在中国启动新III期临床
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控股深圳健元（持股92.17%）为多肽CDMO/原料药龙头，布局司美格鲁肽、替尔泊肽等GLP-1原料药并完成中美欧多国注册，2025年报多肽类产品收入占比23.2%。礼来Brenipatide将GLP-1适应症拓展至抑郁症，直接扩大GLP-1市场天花板，深圳健元作为多肽CDMO承接全球GLP-1订单放量。国金证券2026-03-25研报指出其直接受益GLP-1赛道景气与适应症拓展。
自主研发GLP-1RA博凡格鲁肽（GZR18，每两周给药一次）正开展肥胖/2型糖尿病III期临床，累计研发投入6.85亿元。其2026-03-25公告明确对标礼来替尔泊肽（穆峰达）获批的OSA适应症。礼来Brenipatide率先将GLP-1推进抑郁症III期，验证GLP-1向精神/代谢新适应症拓展路径，强化公司GLP-1管线价值。
构建多层次GLP-1产品梯队，含利拉鲁肽、司美格鲁肽、口服小分子GLP-1（THDBH110）及GLP-1/GIP双靶点激动剂，2025年报称GLP-1为全球增长最快药物品类。礼来Brenipatide将GLP-1适应症从降糖减重拓展至抑郁症，验证GLP-1多适应症空间，利好公司GLP-1管线估值。
国内最具实力的多肽原料药/CDMO企业之一，司美格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽等仿制原料药已出口俄罗斯、欧美、韩国，2025年报原料药收入占比55.1%、国外收入53.8%。礼来GLP-1拓展抑郁症新适应症扩大GLP-1整体市场规模，直接拉动多肽API及CDMO需求（Frost&Sullivan预计GLP-1年复合增速40.6%）。
多肽原料药/制剂龙头，积极推进替尔泊肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽制剂国际化，2025年报原料药收入占比45.3%、国外收入61.9%。礼来Brenipatide将GLP-1适应症拓展至抑郁症，扩大GLP-1市场空间，公司作为多肽原料药与制剂供应商直接受益于GLP-1需求扩容。
自主研发GLP-1/GIP双靶点激动剂BGM0504，2026-03-20年报明确在代谢领域围绕GLP-1差异化布局并拓展新适应症（高血压伴肥胖、MASH、OSA等）。礼来Brenipatide率先将GLP-1推进抑郁症III期，印证GLP-1向精神/代谢多适应症拓展逻辑，强化公司GLP-1管线价值。
全球CRDMO龙头，TIDES（多肽/寡核苷酸）业务2025年收入113.7亿元、同比+96%，多肽固相合成反应釜总体积超100,000L，泰兴多肽产能提前建成。礼来Brenipatide将GLP-1拓展至抑郁症新适应症，扩大GLP-1药物整体市场规模，作为多肽CDMO承接全球GLP-1生产放量。
江苏诺泰澳赛诺为多肽原料药/CDMO企业，布局减肥药（GLP-1）概念。礼来Brenipatide将GLP-1适应症从降糖减重拓展至抑郁症，验证并扩大GLP-1市场空间，公司作为多肽CDMO/原料药供应商受益于GLP-1需求扩容（注：公司目前处于ST状态，需注意风险）。
GLP-1管线丰富，含口服小分子GLP-1（HRS-7535）、GLP-1/GIP/GCG三靶点激动剂HRS-4729及瑞普泊肽，中金公司2026-04-28研报指出其GLP-1资产获全球认可。礼来Brenipatide将GLP-1推进抑郁症III期，验证GLP-1多适应症拓展空间，利好公司GLP-1管线估值。
多肽合成试剂龙头（收入占比73.4%），积极布局GLP-1中间体等高壁垒产品，为全球多肽/GLP-1研发与CDMO企业提供合成试剂。礼来Brenipatide将GLP-1适应症拓展至抑郁症，扩大GLP-1药物研发与生产规模，直接拉动上游多肽合成试剂及GLP-1中间体需求。
与礼来签署总金额最高达30.54亿美元的研发合作协议（2026-06-01，环泊酚获FDA批准同日），在多个疾病领域与礼来开展新药研发战略合作，东方证券2026-06-05研报确认。礼来Brenipatide在中国推进GLP-1抑郁症III期，强化礼来在华研发布局，公司作为礼来直接研发合作伙伴受益于合作关系深化。