美国30年期国债收益率继续走低 短时跌8个基点

国内黄金采选龙头，2025年矿产金产量48.89吨、保有黄金资源量1979.33吨，自产金贡献利润91.0%（2025年报）。2026Q1归母净利同比+40.87%明确主因黄金价格上涨（一季报公告）。美债30Y收益率跌至5.19%、财政部扩大长债回购→实际利率预期回落，直接强化金价上行逻辑。国泰海通2026-06-08研报称其'国内黄金龙头、资源优势突出'。8-19当日主力净流入3.11亿元。

黄金收入占比89.7%、采矿业利润100%（2025年报），2026Q1营收同比+47.65%，公告归因'充分受益于黄金价格同比较大幅度上涨'。联储证券2026-04-27研报明确指出金价上行核心逻辑是'美元信用体系与美债定价机制的边际弱化、全球央行持续购金'，与本新闻美债收益率走低方向完全一致。8-19当日主力净流入1.56亿元。

央企黄金龙头，2025年报引述全年国际金价收4039美元/盎司、涨幅64.22%，黄金贡献利润64.5%叠加矿山铜20.9%。美债30Y收益率下行提升黄金相对配置价值，公司作为中国黄金集团旗下黄金采选冶平台直接受益于金价中枢上移，且兼具国企改革属性。

山东黄金控股的黄金采选企业（原银泰黄金），2025年报矿产金+合质金合计贡献利润89.4%。华泰证券2026-04-22研报：1Q26营收同比+37.41%、黄金产品毛利率达84.56%，'黄金价格上涨+控费良好增厚盈利能力'。港股通境外持仓占比4.28%显著高于市场均值，对美债-金价传导敏感。8-19当日主力净流入0.53亿元。

黄金收入占93.7%（2025年报），2026-02-02股票异常波动公告直言'近期国际金价出现较大涨幅，公司股价上涨与主要产品黄金价格上涨相关'，并披露拟收购天岳矿业、中南黄金冶炼100%股权扩储。同时为全球第二大锑矿开发商，金锑双弹性，美债收益率下行利好贵金属板块整体估值。

2025年报显示黄金销售占收入99.0%，核心资产为斐济瓦图科拉金矿（第一大股东），利润99.3%来自黄金。2026-04-10公告拟开展黄金远期交易与黄金租赁组合业务对冲金价波动，说明金价涨跌对其业绩影响显著；美债收益率下行带来的金价上行预期直接增厚其盈利弹性。

金精矿收入占100%的纯金矿标的（2025年报），旗下梭罗沟金矿为四川省内最大金矿，产品结算价以上金所Au9999金价加权平均为基准，金价上涨直接传导至营收。美债30Y收益率下行→实际利率回落→金价上行的传导链中，为弹性最纯粹的A股金矿公司之一。

全球铜金矿业龙头，2025年报金锭(24.1%)+金精矿(19.0%)合计贡献利润43.1%，铜精矿28.4%，境内外金铜矿遍布17国。美债收益率走低既通过实际利率路径利好金价，又通过美元走弱利好铜等大宗重估，公司金铜双主业同时受益；因铜占比较高，金价弹性低于纯金标的。

新疆国资旗下西部最大黄金采选冶企业，2025年报自产黄金贡献利润64.7%，并引述'全球央行连续14个月增持黄金、国内黄金ETF持仓247.85吨'的行业背景。美债长端收益率下行强化黄金配置逻辑，公司金价弹性与金价走势高度相关。