利通电子：拟定增募资不超50亿元 用于投建智算中心等

事件直接标的。拟定增募资不超50亿元，其中40亿元投建智算中心、购置高性能GPU服务器形成训推一体算力租赁能力。2025年报显示算力行业收入占比36.3%、利润占比72.7%（利润第一来源），2026Q1扣非净利因算力业务增加大幅增长；2026年3月已发行中期票据用于子公司采购算力设备，算力租赁主业持续扩产。

同赛道智算中心/算力租赁直接竞品。公司已更名润泽智算科技集团，2025年报主营IDC+AIDC双主业，AIDC业务收入占比44.2%、利润占比46.6%；为公告库中智算中心主题公告匹配度最高（75篇）的A股公司，与利通电子形成智算赛道景气共振。

同赛道且为同类定增先例：国海证券2026-04-19研报指出其拟定增15.87亿元投向智算中心（其中13.87亿元用于京北云计算软研中心及两大智算中心基建），业务模式同为购置GPU服务器建算力集群出租；2024年12月董事会已审议通过定增募投一体化云平台/弹性裸金属项目（公告证据），与利通电子本次定增扩产逻辑高度同构。

同赛道算力租赁头部公司。2025年报算力服务收入占比76.5%、利润占比89.2%；东吴证券2026-05-05研报称其为算力租赁行业头部公司，2026Q1归母净利+40%、总资产由53亿增至129亿，算力设备/使用权资产大幅增加，与利通电子同处算力租赁景气验证期。

智算中心GPU服务器直接供应商。中泰证券2026-06-14研报：子公司长江计算绑定华为鲲鹏/昇腾生态，产品覆盖AI推理/训练服务器与液冷整机柜，2025年以来连续中标中国电信天翼云ARM服务器、联通数科智算服务器、中国移动AI超节点等亿元至十亿元级项目；利通电子40亿元购置GPU服务器将直接拉动此类智算设备需求。

同赛道算力租赁转型标的，与利通电子转型路径最可比。2026-03-31公告《转型算力业务相关进展》：与供应商签订4000块加速卡及服务2亿元合同（2025.12.14）、64台GPU服务器1.632亿元、并已向客户开展GPU服务器算力服务租赁（20台/年），公告披露采购与租赁明细。

国产算力服务器龙头、智算中心设备供应商。国投证券2026-04-28研报：推出超节点ScaleX640与万卡AI超集群，全国首个3万卡级国产AI算力池落地运营，深度支撑国家智算基础设施建设，且为海光信息第一大股东；算力租赁公司扩产采购GPU/国产AI服务器环节直接受益。

智算网络设备供应商。长江证券2026-05-05研报：公司推出576×800G端口框式智算交换机、OEX超节点架构及Co-Claw智算一体机，精准卡位超大规模AI算力集群需求，26Q1算力产品实现双位数增长；利通电子智算中心网络设备采购环节直接受益。

同赛道算力租赁标的。2025年报算力服务收入占比10.1%（约1.18亿元，华鑫证券2026-05-14研报披露同比+280.72%），已投建运营千卡级智算集群与数万核高性能计算集群，具备算力架构设计到运维的全链路能力，与利通电子同享算力租赁景气。

同赛道智算中心运营方。太平洋证券2026-05-06研报：公司在内蒙古和林格尔国家算力枢纽布局智算中心，规划约1.5万个机架、超10万P算力，已有3栋数据中心楼投运；2025年算力业务收入1.6亿元同比+144.5%，智算中心收入0.31亿元同比+100%。

同赛道算力运营并购标的。浙商证券2026-04-24研报：公司2026年4月公告拟公开摘牌收购邢台智算100%股权（华为太行智算中心运营主体），一期已投运5340P算力，二期2026年底建成后达5万P；与利通电子同属算力供给扩产逻辑，但主业仍为环保监测仪器（占比99.8%）。

同赛道小型定增扩产先例。太平洋证券2026-05-28研报：公司拟定增不超1.9亿元，其中1.33亿元投向国产智能算力中心建设项目（子公司海曦技术实施），延伸算力运营服务；规模显著小于利通电子50亿元，且主业家电复合材料占收入96.9%，算力仍处早期，降分处理。

智算中心供电基础设施配套方。国信证券2026-06-07研报：公司发布算电岛预制舱供电站，基于充电HVDC技术升级适配60-100kW主流液冷算力机柜并兼容MW级AI算力集群，可降低智算中心供电综合造价；利通电子投建智算中心的电力配套环节间接受益（因果距离3）。