乘联分会：8月1-16日全国乘用车新能源市场零售39.9万辆 同比下降15%

国内新能源乘用车零售龙头，2025年报汽车业务收入占比80.7%、利润占比93.1%。乘联会8月1-16日新能源乘用车零售39.9万辆同比-15%、年内累计零售-13%，其国内零售直接承压，是全行业需求景气度最直接的映射标的。

2025年报新能源汽车收入占比94.3%（收入第一），问界M9/M7系列与华为深度合作，是A股新能源收入占比最高的整车厂之一，对乘联会零售数据敏感度极高；8月上半月新能源零售-15%直接压制问界系列终端交付预期。

2026年3月产销快报显示新能源汽车3月销量61,936辆同比-30.63%、1-3月累计139,017辆同比-23.00%，深蓝/启源/阿维塔新能源矩阵深度暴露；乘联会8月零售-15%进一步确认其新能源销量下滑趋势未止。

2026年3月产销快报披露3月新能源车销售21,857台；长江证券2026-06-08点评指出1-5月新能源累计销量11.0万辆同比-11.3%、新能源乘用车销量占比27.7%同比-5.3pct，与乘联会累计零售-13%同向，行业零售走弱直接拖累其新能源销量与结构占比。

2025年报乘用车收入占比70%（整车制造业71.5%），旗下埃安为国内新能源主力品牌；2026年3月产销快报定期披露经营数据，乘联会8月新能源零售-15%直接反映其埃安等车型的终端需求收缩。

纯新能源乘用车厂商（极狐、享界、BEIJING），2025年报新能源汽车收入占比93.9%，业务几乎完全暴露于乘用车新能源零售；年报引用乘联会数据分析行业，2026年3月产销快报显示3月销量13,647辆同比-4.35%，零售-15%对其冲击最大。

全球动力电池装机龙头，2025年报动力电池系统收入占比74.7%，配套比亚迪、特斯拉及多数主流新能源乘用车企；乘联会零售-15%直接传导为动力电池装机需求下滑，是国内新能源乘用车景气度最强的上游映射。

2025年报整车业务收入占比62.5%，智己/飞凡等新能源品牌放量中；长江证券2026-06-08研报明确指出2026年国补退坡、新能源购置税减免退坡致行业需求承压，与乘联会8月零售-15%相互印证，公司新能源销量面临同样压制。

2025年报动力电池收入占比42.1%（收入第一），动力电池装机量居全国第五；主要配套新能源乘用车与商用车客户，乘联会8月零售-15%意味着其动力电池出货需求同步承压。

2025年报动力电池系统产品收入占比75.6%，主营磷酸铁锂动力电池、配套国内主流新能源车企；乘联会8月新能源乘用车零售-15%直接压制其动力电池装机需求，收入端高度联动。

2025年报汽车零部件收入占比93%，为特斯拉、问界等新能源车企核心供应商（底盘/内饰/热管理）；乘联会零售-15%对应其配套新能源车型终端下滑，排产与订单量直接承压。

2025年报汽车零部件收入占比40.1%，新能源车热管理集成组件等产品市占率全球第一，配套特斯拉及主流新能源车企；乘联会零售-15%意味着下游整车排产收缩，热管理订单量同步承压。

2025年报乘用车收入占比38.6%，与华为合作打造尊界超豪华纯电车型，新能源乘用车是核心增量方向；乘联会8月零售-15%显示终端需求疲软，将压制其新能源乘用车放量节奏与排产预期。

2025年报电动汽车电池收入占比29.9%、跻身全球动力电池装机量前十；电动汽车电池业务与新能源乘用车销量高度绑定，零售-15%使其动力电池出货承压（消费类电池为主业形成部分对冲）。

2025年报锂电正极材料收入占比97.6%，年报引用乘联会数据并明确分析下游整车市场结构变化迅速向上游产业链传导、对动力电池及材料端需求产生直接影响；乘联会零售-15%经电池厂两跳传导至正极材料排产，属远端受益/受损链条。