五角大楼正评估减少在中东军事存在

2026-02-14公告收到卡塔尔能源LNG"NFPS COMP5"项目中标通知书，公告明确公司"具备较为丰富的油气田工程总承包能力以及在中东区域开发执行项目的经验"；2025年报海外收入占38.9%。美军评估撤出波斯湾后，中东油气开发与战后重建订单进一步向中国工程商倾斜，公司为国内最大的海洋油气EPCI总承包商，直接受益于中东业务扩张。

全球油轮船队运力规模第一，2025年报外贸原油收入占47.2%、国外收入75.4%，主营波斯湾—远东VLCC原油运输。美伊冲突期间霍尔木兹海峡封锁致中东油运中断（华泰证券2026-04-27研报），美军评估撤军+战事结束预示海峡通行恢复与补库需求回升，公司作为中东原油运输核心承运人直接受益运量修复。

2026年一季报明确披露"中东局势升级后油价暴涨""中东湾内油轮运费指数失真、成为情绪和风险溢价指标""波斯湾通行持续受阻导致不确定性显著增加"；公司拥有世界领先VLCC船队，2025年报油轮运输收入占36.5%、利润占55%。美军对波斯湾军事存在评估直接牵动其核心油运航线的风险定价与运价弹性。

2026-03-04异动公告披露：公司2024年中东地区营收13,086.68万元（占21.82%）、2025年1-9月12,627.11万元（占41.31%），产品及服务销往中东，为国际领先油气田多相计量方案商。战事结束后中东油气复产与重建将直接带动其在当地油气装备销售与服务订单回升，是A股中东营收占比最高的油服装备标的之一。

2025年报显示国外收入占53%、原油及其衍生品收入占56.2%，公司自2011年起深耕"一带一路"油气市场，已实现向油气资源型企业的战略转型（钻井工程+勘探开发一体化）。美军撤出波斯湾后中东国家能源自主开发意愿增强，公司油气区块开发与钻井服务业务持续受益于中东市场订单增长。

亚洲功能最全、服务链最完整的油田服务公司，2025年报国外收入占22.9%；国金证券2026-04-22研报明确指出"当前美伊冲突对公司在东地区业务带来的地缘政治风险"，说明其在中东有实质性业务敞口。战事结束后中东油服需求恢复，公司钻井平台与油田技术服务有望受益于区域复产资本开支。

国泰海通2026-03-24研报指出"北方物流成功中标中东首单大型基建"，公司为服务"一带一路"建设的国际工程承包骨干，2025年报国外收入占63.4%。美军收缩中东军事存在后区域基建合作与中沙经贸往来扩大，公司国际工程与资源设备供应链业务存在订单增量逻辑。

公司简介明确外贸成品油营运区域包括"中东和东非"，2025年报国外收入占58.6%；华源证券2026-04-29研报称中东局势升级形成成品油市场系统性供给冲击、贸易格局重构，各区域运价显著分化并看好地缘催化下弹性。美军撤出波斯湾与战事结束将重塑中东成品油贸易流向，公司航线直接相关。

国内高端无人机产业主导力量，2025年报无人机及相关产品收入占62.7%、海外收入占36.7%，无人机军贸出口为主要海外收入来源。美军撤出中东形成的安全真空或提振区域军备采购需求，逻辑上利好其无人机出口（属推断链，无中东具体订单公告直接证据，评分相应下调）。