韩国对华乙酸乙酯启动反倾销调查

国内乙酸乙酯主要生产商，主持起草《工业用乙酸乙酯》国家标准；2025年报醋酸及衍生品收入占62.3%、境外收入占比约20%。涉案产品即公司核心主营，韩国2026-08-18立案反倾销，若初裁（3个月内）征税将直接压制其对韩出口并加剧国内供应压力，属最直接受冲击标的。

2025年报明确能源化工业务产品含甲醇、醋酸、醋酸乙酯（即乙酸乙酯），甲醇/醋酸及酯2025年产量220.9万吨、营收37.9亿元，醋酸产能排名国内前三。涉案产品系其实际生产品种，若韩国反倾销终裁征税将影响其酯类产品出口渠道，属直接生产商（该板块占营收8.2%）。

以乙酸仲丁酯、丁酮、乙酸乙酯为核心的乙酸酯及衍生物系公司核心产品线，50万吨/年乙酸酯项目与丁酮联产乙酸乙酯扩能已建成；2025年报境外收入占比41.4%，长江证券2026-01-30研报称"乙酸乙酯下游需求和出口持续增长"。涉案产品出口敞口大，韩国调查若落地将压制其酯类出口需求。

2025年报列明醋酸乙酯（与醋酸丁酯、醋酸丙酯同属酯类工业溶剂）为主要化工产品，精细化工产品类收入占70.3%、境外收入占20.3%。醋酸乙酯即韩国本次反倾销涉案产品（税号2915.31.0000），公司为直接生产商，韩国市场若加征反倾销税将影响其出口及国内酯类供需格局。

子公司榆神能化以乙醇生产为主并副产乙酸乙酯、乙酸甲酯等（2025年报），乙醇收入占54.1%、醋酸甲酯占8%。公司系涉案产品乙酸乙酯的实际生产主体之一，具备直接关联，但乙酸乙酯仅为副产品、对韩出口敞口小，冲击有限，故评分低于前述纯正标的。