化工板块再度拉升 恒逸石化、华锦股份双双涨停

主导运营全球单体最大4000万吨/年浙石化炼化一体化项目，2025年报炼油产品占收入34.4%、利润64.6%。国信证券2026-04-29研报指出其为国内唯一拥有成品油出口配额的民营炼化企业，2025年获出口配额350万吨并完成出口，2026Q1出口94万吨，直接利用海内外成品油裂解价差扩大窗口套利；2026Q1归母净利28.15亿元同比+378.46%。美国柴油-WTI价差创102.2美元纪录

依托文莱炼化项目形成成品油(汽油/柴油/航煤)+PTA全产业链，2025年报炼油产品占收入25.1%、利润27.0%。中金公司2026-04-16研报称1Q26新加坡综合裂解价差同比+119%至26美元/桶、3月以来均价升至63美元/桶，公司单吨炼油毛利或接近1100元，东南亚汽柴油景气再上台阶。8-19涨停日主力净流入2.66亿元、5日累计净流入4.07亿元，资金确认度最高。

新闻直接点名涨停。兵器集团旗下炼化平台，石化板块产品含柴油、燃料油等，2025年报原油加工及石油制品占收入72.7%、利润100.6%，对柴油价差弹性极高。长江证券2026-05-12研报称其一季度业绩扭亏为盈、炼化景气度企稳向好；研报明确其"主要产品包括柴油成品油"，柴油-WTI价差创纪录直接改善其炼油毛利。

拥有全球标杆级2000万吨/年炼化一体化项目，2025年报炼化产品占收入46.9%、利润74.4%，为炼化弹性最大标的之一。长江证券2026-04-24研报称一季度利润显著改善、炼化景气度持续提升；东海证券指出其炼化产品毛利率从2024年13.13%跃升至20.91%。美国柴油-WTI裂解价差创102.2美元历史新高直接扩大其炼油盈利空间。

盛虹炼化一体化(1600万吨/年)布局，2025年报炼油产品占收入21.6%、利润62.1%，石化及化工新材料合计占收入79.2%，炼化景气回升对其利润贡献显著。新闻中作为化工板块跟涨标的被点名，柴油裂解价差创纪录带动炼油环节毛利走阔，公司炼油板块直接受益。

成品油运输环节第二跳受益。国泰海通证券称其为A股唯一成品油运标的，2025年报成品油运输占收入52.4%、利润49.3%。华创证券2026-04-06研报：中东冲突致炼厂关停、汽柴油裂解价差宽幅拉升，跨区套利需求推动2026Q1 MR TCE达3.5万美元/天、同比+94%。柴油-WTI价差创102.2美元纪录加剧跨区贸易重构，直接驱动成品油轮运价上行。

中国最大炼油商及成品油供应商，2025年报柴油收入占19.9%(汽油27.4%)、炼油板块利润占总利润58.3%；2026年计划加工原油2.50亿吨、生产成品油1.48亿吨。柴油-WTI价差创102.2美元历史新高直接增厚其炼油板块利润，为柴油价差逻辑下确定性最高的大盘标的，但体量大、弹性弱于民营炼化。

中国石化旗下炼化一体化企业，主要产品含汽油、柴油、航空煤油等石油产品，2025年报炼油产品占收入68.1%、利润94.4%，炼油业务纯度极高的弹性标的。柴油-WTI裂解价差创102.2美元纪录直接扩大其炼油毛利，属于未点名但业务传导路径最直接的炼厂之一。

参股浙石化(4000万吨/年全球单体最大炼化一体化项目)，2026年一季报公告称利润总额同比+214.55%、归母净利润同比+210.79%，主因"对外投资浙石化确认损益同比增加"，叠加涤纶主业盈利改善。浙石化受益柴油裂解价差创纪录景气回升，公司通过投资收益间接受益，属第二跳传导。

新闻点名3连板，中盐集团旗下复合肥龙头，2025年报复合肥产品占收入91.8%。公司主营与柴油裂解价差无直接业务传导，上涨主要受化工板块整体情绪及化肥成本端(硫磺/能源涨价带动复合肥提价预期)推动，属板块情绪跟随，关联强度弱于炼化标的。

新闻点名涨停。尿素占收入46.9%、甲醇34.6%，副产品硫磺。硫磺为炼油副产品，据国信证券2026-04-29研报(荣盛石化点评)，硫磺价格自2025年初约1500元/吨涨至2026年4月6100元/吨，与炼化景气相关但公司硫磺收入占比仅0.5%，传导为间接路径，属化工板块情绪跟随。

新闻点名涨停。主营季戊四醇(收入占比59.3%)、三羟甲基丙烷等精细化工多元醇，2025年报多元醇板块占收入68.0%、利润110.3%。主营产品与柴油-WTI裂解价差无实质业务传导路径，上涨主要由化工板块整体拉升情绪带动，关联度弱，列为相关概念。