欧委会批准奔驰、宝马、赛力斯共同控股超充合资公司逸安启

新闻直接点名：欧委会批准梅赛德斯-奔驰中国、华晨宝马与赛力斯共同控股逸安启，三方各持33.3%股份推进国内超充网络建设与运营，问界正式加入。公司2025年报披露"三年落地5000座超充站网络（高速服务区3000+站）"并依托800V高压架构、5C超充，逸安启正是其超充生态落地载体。注：主力资金5日净流出5.06亿，事件或部分兑现。

充电网运营龙头（特来电）。2025年报：电动汽车充电设备及系统收入占21.5%、充电网运营占10.0%，充电业务合计利润占比近40%；可为乘用车提供1兆瓦液冷超充、为重卡提供4兆瓦双接口充电，发布高压超充站产品矩阵。逸安启三方股东推进国内超充网络建设与运营，公司作为国内最大充电运营网络直接受益扩容。

2025年报充电桩收入占比71.9%（利润占比77.7%），产品支持单枪最大1200A液冷超充，销售渠道覆盖车企（含新势力）、能源、地产客户。逸安启加速国内超充站建设将直接拉动其大功率液冷超充设备订单，是纯正超充设备标的。

2025年报充电桩收入14.96亿元、占营收43.2%、毛利率35.0%，为第一大收入来源；东吴证券2026-04-13点评指出公司建设重卡及封闭场景兆瓦超充站超千座、累计充电量过亿度。超充网络建设提速将直接带动其充电桩/超充产品放量。

2025年报披露已形成全液冷超充解决方案、兆瓦超充解决方案及巴拿马高压直挂800V直流母线充换电方案，360-2500kW分体式充电堆明确部署于"新能源汽车品牌超充站、高速服务区"等场景。逸安启推进的国内超充网络建设与其主力产品应用场景高度吻合。

2025年报：车载与能源信息板块收入占56.6%，产品含大功率液冷直流充电枪、充/换电接口及线束、高压连接器，属华为产业链。液冷充电枪是超充桩核心部件，逸安启超充站建设提速将直接拉动其车载与充电连接器需求。

2025年报：新能源汽车业务收入占20.2%，直流充电枪市占率在行业内名列前茅、液冷超充技术国内领先，已构建覆盖充电枪、充电座、高压线束及高压连接器的全链条产能。超充网络扩容直接驱动其液冷充电枪及高压线束放量。

2025年报新能源连接器收入占90.9%，大功率液冷充电枪获2024年第九届铃轩奖动力系统类金奖；可转债募集说明书引中金公司研报：2026年中国液冷超充市场空间有望达87.3亿元、2023-2026年复合增长率120.6%。液冷超充渗透加速直接利好其充电枪/连接器主业。

2025年报充电模块收入占97.2%，系国内充电模块核心供应商（15-40kW全系列、IP65高防护），并基于独立风道和液冷技术推出兆瓦级超充系统解决方案。充电模块为超充桩必需部件，超充站建设提速直接受益。

2025年报光储充产品及系统收入占39.3%，充电桩产品线含480-960kW全液冷直流分体式充电机、40kW IP65充电模块及充电桩运营管理平台，持续深耕能源、电力、城投交投客户。大功率全液冷产品契合超充站建设需求。

2025年报新能源汽车行业收入占65.3%，主营电力/激励熔断器。华金证券2026-06-25深度报告指出800V高压快充渗透将带动激励熔断器市场加速增长。超充及高压快充网络扩张提升单车与充电侧熔断器价值量，属高压快充产业链间接受益。

2025年报披露自研640kW分体直流充电桩（单枪最高支持600kW超级充电、1000V高压平台），叠加EPCO一站式电力工程服务能力。逸安启超充站建设涉及电力配套与充电设备采购，公司具备设备+工程综合供给能力，但充电桩非其第一大主业。

2025年报充电桩收入占比5.1%，拥有480-1920kW模块化兆瓦充电堆（最大支持液冷600A）、欧标直流桩（符合欧盟AFIR及OCA认证）。超充网络扩张利好其大功率充电堆业务，但充电桩占营收比例较小，弹性有限。