美官员：特朗普要求谈判团队暂停与伊朗接触

纯上游油气生产商，2025年油气销售收入占84.3%、利润占97.3%。国信证券2026-04-29研报指出美伊冲突致3月以来霍尔木兹海峡航运几近停滞、油价大涨，公司Q1归母净利391.4亿元(+7.1%)，并将2026-28布伦特中枢上调至85/80/75美元。特朗普暂停对伊谈判令原油供给约束长期化，量价齐升弹性最大；主力5日净流入1.26亿元。

油轮运输占2025年收入36.5%、利润55%，VLCC船队全球领先。长江证券2026-04-29研报：一季度BDTI VLCC-TCE录得10.1万美元/天、同比+182.3%，美伊冲突致霍尔木兹封锁下油运景气上行。暂停谈判+长期扼喉使霍尔木兹风险与运距拉长延续，VLCC运价高景气延续；8/19单日主力净流入2.28亿元。

油气和新能源板块利润占2025年40.7%。长江证券2026-05-15研报：霍尔木兹封锁使全球供给显著下降，若海峡无法恢复通行油价有望长期中高位运行，公司Q1实现油价78美元/桶，受结算滞后影响二季度充分受益。暂停对伊谈判=制裁与供给约束长期化，上游盈利弹性持续兑现。

全资子公司洛克石油（阿曼油气资产）2025年油气开采收入占59.2%、利润占45%。2026-03-27业绩说明会披露：阿曼原油较布伦特最高溢价150美元/桶、当前约40美元/桶，系波斯湾航运受阻、区域供应紧张所致。谈判暂停延续波斯湾紧张，区域溢价+油价双受益。

全球油轮船队运力第一，2025年外贸原油运输收入占47.2%、利润占37.1%。2025-10-31公告光租6艘VLCC，其中3艘租金与波交所TD3C-TCE挂钩保底+分成。美伊冲突持续→霍尔木兹封锁与运距拉长推升VLCC运价，运价上行直接增厚利润。

2025年原油及其衍生品收入占56.2%、利润占84.3%（温宿+伊拉克区块上产）。国信证券2026-04-17研报：美以伊战争爆发后油价冲高，伊拉克区块进展顺利、原油产量持续增长。暂停谈判→油价中枢高位延续，自有油田盈利弹性大。

国内黄金龙头，2025年自产金利润占比91%。2025年报：地缘政治冲突不确定性增强、避险情绪上升，国内外金价屡创历史新高。特朗普暂停对伊谈判并转向长期扼喉，地缘不确定性延续，避险资金继续支撑金价。

2025年黄金收入占89.7%，拥有老挝塞班、加纳瓦萨等7个境内外矿业项目。2025年报：伦敦现货金价全年上涨62.90%，避险与资产配置多元化驱动投资需求大幅攀升。美伊冲突长期化延续避险逻辑，金价高位直接增厚业绩。

亚洲规模最大海上油服，2025年油田技术服务收入占54.7%。国金证券2026-04-22研报：高油价下油服景气，但美伊冲突带来中东地缘风险（Q1自升式平台作业天数同比-192天）。油价中枢高位支撑油公司资本开支，公司受益但需关注中东敞口。

央企黄金龙头，2025年黄金收入占比超100%（含冶炼）、采矿利润占83%。2025年报：全球经济不确定性增加显著提高市场风险，黄金传统避险资产需求波动上升。美伊谈判破裂延续地缘风险，金价高位对业绩形成支撑。

国内煤化工龙头（尿素/DMF/醋酸，2025年化工收入占74.7%）。西部证券2026-05-01研报：地缘推动油价中枢抬升，煤化工相对油头路线成本优势凸显。油价长期高位下煤制化工品价差走阔，成本端受益。

2025年油气销售占收入99.6%、全部来自海外（中东/中亚/东欧）。2025-09-24公告与GRL签署伊拉克项目原油承销框架协议，销售价格按国际市场通行规则执行。油价高位直接增厚收入，但注意ST风险及伊拉克项目尚未实际销售的兑现不确定性。

主营导弹(火箭)固体发动机动力与控制产品及弹药装备，2025年军品收入占95.9%；持续督导报告披露导弹军贸订单创历史新高，子公司与某军工单位签4.66亿元装药年度订货合同。美伊长期对抗背景下全球军贸需求提升，公司军贸订单具备弹性。