亚马逊计划通过建设第三个数据中心园区，将路易斯安那州数据中心投资规模从120亿美元扩大至180亿美元。

全球高速光模块龙头，2024年LightCounting全球排名第一（天风证券2026-05-23研报），高端光通讯收发模块收入占比98%、海外收入90.6%（2025年报），深度绑定北美头部算力客户。2025年报将"微软、亚马逊、Meta、谷歌合计资本开支"列为需求核心驱动，2025Q4四家合计同比+64%至1186亿美元。亚马逊路易斯安那州园区由120亿扩至180亿美元，直接拉动其北美云厂商光

800G/1.6T光模块规模化量产并批量交付（开源证券2026-04-24），2025年营收248.4亿元同比+187.3%、归母净利95.3亿元同比+235.9%（招商证券2026-05-06），海外收入占比96.2%（2025年报）。年报明确指出"2025年亚马逊、谷歌、微软和Meta在AI数据中心领域投资合计超3600亿美元"为其增长核心驱动，直接受益于亚马逊数据中心扩建。

2025年报明确披露"已成功开拓Meta、亚马逊等国际知名客户"，为亚马逊直接供应商；数据中心电源收入占比45.2%（收入第一大品类）、海外收入41.9%。亚马逊路易斯安那州数据中心扩容直接对应其数据中心电源/服务器电源需求增量。

AI服务器全球代工龙头，云计算业务收入占比66.8%（2025年报）；2026Q1营收2510.8亿元同比+56.5%、归母净利105.95亿元同比+102.5%（长江证券2026-06-16）。作为英伟达核心JDM伙伴，26年启动液冷ASIC服务器项目（申万宏源2026-06-26），ASIC对应亚马逊Trainium等云厂商自研芯片方向，直接承接北美数据中心扩建的算力硬件订单。

亚马逊云科技中国（北京）区域唯一运营方，云计算收入占67.4%（2025年报），并拟向亚马逊通购买不超过20亿元基于亚马逊云技术的经营性资产。与AWS生态深度绑定，亚马逊全球数据中心资本开支扩张（含路易斯安那园区）强化AWS生态景气度与在华业务协同。

自2025年11月以来与五家北美高端客户签署六份燃气轮机发电机组合同、累计金额超11亿美元，应用领域均为数据中心（浙商证券2026-06-08研报），国外收入占比48.3%（2025年报）。北美数据中心建设（含亚马逊路易斯安那园区60亿美元扩投）需要配套燃气轮机发电，公司已实现北美数据中心发电环节批量交付。

干式变压器龙头，2026Q1数据中心领域销售订单17.35亿元同比+278.45%、在手订单37.63亿元同比+116.66%，已完成约400个数据中心项目，广泛应用于国内外AIDC（2026年一季报），并前瞻布局HVDC、SST供电架构。亚马逊等北美云厂商数据中心扩建带动全球AIDC电力设备需求，公司订单增长明确受益。

全链条液冷温控龙头，入选英伟达NVL72供应商推荐名录、与谷歌联合发布2MW CDU产品，东南亚及北美基地加速建设以拓展海外AI液冷算力市场（中原证券2026-05-11），机房温控节能设备收入占比56.8%（2025年报）。北美云厂商数据中心扩建（含亚马逊园区）的高功率机柜液冷需求是其核心增长逻辑。

2025年报明确"亚马逊、谷歌等云厂商主导的ASIC芯片需求将持续爆发式增长，进而带动芯片电感需求同步增长"；主营合金软磁粉芯及芯片电感（收入占比96.5%），为AI服务器电源核心元件供应商。亚马逊Trainium自研ASIC服务器放量间接拉动其芯片电感需求，属于两跳传导。