八马茶业26H1净利增超60% 门店规模行业前列

2025年报显示茶叶销售占营收7.2%、利润5.8%，旗下祥源茶业以"祥源茶"品牌构建祁门红茶、武夷岩茶、普洱茶、福建白茶、祁门安茶产品体系，拥有全自动工夫红茶生产线及祁红非遗制作技艺。八马茶业26H1净利+64.8%、门店3845家印证原叶茶消费景气，公司与八马产品线（岩茶/普洱/白茶）高度重叠，为A股稀缺茶叶品牌标的，直接受益板块景气与情绪。

2025年报茶业收入占比5.1%（2025中报6.0%），全资子公司峨眉雪芽茶业拥有近3万亩高山生态茶园（其中3000余亩获有机认证），主营绿茶/红茶/花茶种植、生产与销售。八马茶业中报营收+31.8%、净利+64.8%显示茶叶零售景气回暖，公司茶叶业务与八马同属原叶茶消费赛道，兼具文旅消费属性，受益行业复苏逻辑。

主营含"生产茶叶、茶制品、茶及天然植物提取物"，前身深宝实业为深圳老牌茶企；2025年报"食品、饮料及茶加工"收入占比6.0%，2025中报"茶叶及调味品"占比6.3%，处于八马茶业上游茶产业链。八马中报发布当日（2026-08-18）公司主力资金净流入9619万元、5日累计净流入7342万元，资金关注度显著提升。

控股子公司湖南怡清源有机茶业主营茶叶种植、生产、加工、分装及茶具销售，2025年报茶类收入占比1.5%（利润占比1.3%）。八马茶业26H1净利+64.8%验证茶叶消费景气，公司茶类业务规模小、弹性有限，作为同赛道边缘标的仅受益板块情绪传导，关联强度中等。

茶饮料为公司"1+6"多品类战略重点：2026Q1"其他饮料"（含果之茶、茶饮等）营收8.26亿元、同比+120%（长江证券2026-06-04研报），2025年9月推出低糖"港氏奶茶"。八马茶业线上收入5.12亿(+36.1%)、即时零售GMV+90%印证"茶"消费景气与即饮渠道放量，公司作为即饮茶饮料龙头分享茶饮赛道β，但与原叶茶零售场景存在差异。