阿里巴巴投资的机器人制造商逐际动力据悉计划在香港IPO

国内谐波减速器龙头，2025年报显示机器人行业收入占比74%，并量产行星滚柱丝杠（年报明确用于人形机器人），是国内率先打破谐波减速器进口垄断的企业。逐际动力等具身智能整机厂IPO募资数亿美元后扩产，将直接拉动其谐波减速器与机电一体化执行器采购，属核心传动部件确定性供应商。

国内少有同时批量生产行星/RV/谐波三类精密减速器的企业，群益证券2026-06-25研报确认其已进入智元、傅利叶等人形机器人明星企业供应链（与逐际动力同赛道头部整机厂）；2025年报精密减速器+减速电机占收入约60%，逐际IPO带动的人形机器人量产预期直接利好其减速器放量。

华泰证券2026-04-24研报指出其无框力矩电机2025年交付超12万台、获智元机器人优秀供应商伙伴、核心部件已进入国内80%主流客户供应体系；2025年报伺服系统占收入49.2%。消息后主力5日净流入0.89亿元，资金认可度高，直接受益于逐际动力等整机厂量产资本化。

2025年报明确“抢占机器人传感器市场”，加快六维力/力矩传感器、触觉传感器研发认证及批量交付，并战略投资开普勒人形机器人本体企业；力学传感器及仪表+工业物联网占收入77.6%。逐际动力类双足/四足机器人对力觉传感需求刚性，公司为其潜在核心传感供应商。

控制电机及其驱动系统占2025年收入83%，空心杯电机/无框力矩电机为灵巧手与关节模组核心部件，是全球运动控制领域主要供应商。逐际动力IPO募资扩产后将带动关节电机与驱动系统采购，属人形机器人产业链确定性传导环节。

2025年报披露机器人减速器业务“运行稳健、稳步增长”，控股子公司环动科技聚焦RV/谐波减速器核心技术攻关，RV减速器国产化率稳步提升。作为机器人关节核心件供应商，受益于逐际动力等整机厂上市融资后的量产扩产与国产替代加速。

力传感器双技术路线（金属应变式+MEMS玻璃微熔式），华源证券2026-04-28研报指其合作天机智能、埃斯顿等工业及人形机器人客户；2025年报压力传感器占收入57%。人形机器人单台六维力传感器需求刚性，逐际动力类整机厂放量带来力传感增量空间。

2025年报披露机器人用无框力矩电机开发完成并已批量生产，指出“高端人形机器人单台用电机数量可达34台以上”，伺服电机+工业电机业务合计占收入超50%；逐际动力等四足/人形机器人厂商量产爬坡将直接拉动其关节电机需求。

2025年报披露控股子公司在机器人关节电机领域实现小批量供货，产品已成功应用于多款人形机器人项目，公司依托电机核心技术跨领域复用布局新兴赛道；逐际动力等整机厂上市融资后扩产，关节电机需求预期上行，公司具备配套潜力。

A股机器人整机龙头，2025年报工业机器人占收入26.6%，全新研发轮式和双足人形机器人。逐际动力以150亿元估值赴港IPO标志产业资本化加速，为A股机器人整机板块提供估值锚，公司作为国家队整机平台受益于板块景气与估值重估。

国产工业机器人龙头，2025年报工业机器人及智能制造系统占收入81.8%，同时布局人形机器人及运动控制核心部件；机器人企业上市潮带来的产业景气与一级市场高估值（逐际150亿元）对整机板块构成估值催化。

布局行星滚柱丝杠切入人形机器人执行器核心传动环节（概念覆盖人形机器人），丝杠是高动态双足/四足机器人关节的核心部件；但2025年报汽车零部件仍占收入93.3%、丝杠业务尚处放量早期，属远端传导，仅作低相关保留。