百度Q2财报：总营收313亿元 AI业务收入占比连续过半

百度Q2 AI原生营销服务收入26亿元。智度股份2025年年报明确其为"百度核心分销商"：全资子公司智度亦复等与百度时代网络技术（北京）有限公司签订2025年度百度核心分销商合同，并对"应付百度业务账期款"（1亿元额度内）承担连带保证担保责任。公司数字营销业务占2025年收入58.9%，百度AI广告/营销收入增长直接传导至其分销业务收入。

2025年年报披露"公司是百度智能云的交付合作伙伴、飞桨的技术合作伙伴以及百度文心一言的生态合作伙伴"，AI交付团队多名成员通过百度智能对话架构师/智能客服产品运营工程师等认证，属百度概念股。百度Q2 AI云基础设施收入73亿元(+50%)、AI应用收入25亿元，公司作为百度智能云交付与AI应用落地服务商，直接受益于百度AI业务扩张带来的外包与交付需求。

百度Apollo Robotaxi网联方案的直接供应商：2025年半年报披露"成功与国内头部无人驾驶公司百度签署合作协议"，为百度Robotaxi提供全球运营所需高质量网络连接服务（5G双卡、链路聚合、专网创新合作）；2025年报显示已向百度阿波罗交付产品并荣获"百度智能驾驶优秀供应商奖"。公司车联网业务占2025年收入52.6%，百度自动驾驶商业化扩张直接拉动其车联网连接服务订单。

百度AI云基础设施的直接IDC承建方：2025年年报在建项目清单含"百度云计算(定兴)中心四期项目"，债券跟踪评级报告披露"河北保定百度云计算（定兴）中心三期项目"及保定自建数据中心，概念板块含"百度概念股"。公司IDC服务占2025年收入78%。百度Q2 AI云基础设施收入73亿元(+50%)、GPU云+283%，其算力扩张直接拉动奥飞数据机柜托管与带宽需求。

国产AI服务器龙头（板块级受益，公告库未见与百度的直接供应披露）。百度Q2 GPU云收入同比+283%、连续四个季度三位数增长，验证国内AI算力资本开支持续高景气；西部证券2026-05-05研报指出公司AI算力需求驱动、利润改善，与重点客户长期保持商务关系。作为AI服务器头部厂商，公司受益于以百度为代表的云厂商算力基础设施扩张。