Meta即将与州检长联盟对簿公堂 称一旦败诉或面临至多1.4万亿美元罚款
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Meta Quest/AI 眼镜核心整机代工方：2025 年智能硬件业务营收 537.7 亿元、占比 55.7%（年报口径）；中泰证券 2026-04-25 研报明确其 AI 眼镜业务受益 Meta 自有品牌放量。Meta 若因青少年沉迷诉讼承担巨额罚款，硬件资本开支收缩将直接压制公司订单预期。近 5 日主力净流出 4.24 亿元。
2026-02-28 业绩快报披露 ePOP 等端侧存储已进入 Meta、Rokid、雷鸟创新等 AI/AR 眼镜厂商供应链，2025 年 AI 眼镜存储产品收入约 9.6 亿元（AI 端侧存储合计 17.51 亿元）。Meta 系重点客户，其 Ray-Ban 眼镜放量节奏直接决定公司该业务增速；诉讼风险下 Meta 新品与采购收缩将冲击订单。近 5 日主力净流出 20.3 亿元。
2025 年报披露为北美 VR 旗舰客户（Meta）提供 Quest3/Quest3S VR 头显模组，并加快研发搭载 microled 的 Quest4 模组。公司显示器件材料收入占比 100%，VR 模组为主要增长点；Meta 若收缩硬件投入，Quest 模组订单直接承压。近 5 日主力净流出 2.26 亿元。
Meta 系公司三大战略合作广告平台之一（与 Google、TikTok for Business 并列），2025 年报称三大平台广告收入同比正增长；出海广告投放收入占比高达 82.2%。Meta 若因败诉削减营销预算或收紧平台政策，将直接冲击公司最大收入来源。近 5 日主力净流出约 25 亿元，市场已开始规避。
2025 年报披露为苹果、华为、亚马逊、谷歌、Meta 等客户提供消费电子（含 VR）精密金属及塑胶结构件及部分组装服务，消费电子结构件收入占比 80.4%、海外收入占比 70.3%。Meta 头显/AI 眼镜结构件订单是公司海外业务重要来源，诉讼风险下的 Meta 出货收缩将压制订单。
2025 年报明确 Meta 等海内外科技巨头 2025 年陆续跟进发售 AI 智能眼镜，公司作为 AI 智能眼镜上游供应链企业，射频、声学、光学等测试及自动化设备需求持续受益；工业自动化设备收入占比 83.4%。Meta 眼镜/可穿戴扩产若放缓，其测试设备订单将受直接影响。
2025 年报披露已切入苹果、META、亚马逊、宁德时代等行业头部企业供应链并建立长期合作，提供智能检测/组装装备，智能检测装备收入占比 67.9%。其设备订单与 Meta 硬件出货量正相关，Meta 业务收缩将沿产线设备端传导。
2025 年报披露持有 META 等知名终端厂商供应商代码，精密功能件/结构件经富士康、立讯精密等交付，最终应用于 AI 眼镜、智能家居、笔记本电脑等产品，精密制造产品收入占比 92.2%。Meta 系其终端客户之一，硬件业务收缩将影响订单。
2025 年报披露全面接入 Meta、Google、TikTok 等海外主流媒体平台，为中国企业搭建出海营销合作桥梁；数字营销收入占比 88.5%、海外收入占比 32.7%。Meta 广告平台投放规模与政策变化直接影响其出海媒介代理业务，是诉讼风险下的 Meta 生态广告代理标的。
跨境社交电商收入占比 65.1%，2025 年报披露通过 Giikin 系统 API 对接 Meta、TikTok、Google 等全球主流广告平台，Meta（原 Facebook）系核心获客渠道之一。Meta 广告政策/价格调整直接决定其获客成本与投放 ROI，诉讼风险推升其出海投放不确定性。
广告业务收入占比 73%（2025 年报），公司移动应用与 Google、Meta、Unity 等全球广告营销服务商合作，内置广告为主要变现方式（海外收入占比 74.9%）。Meta 平台是重要广告分发渠道之一；若 Meta 因诉讼收缩广告生态或限制青少年广告投放，将间接影响公司广告单价与填充率。