三井住友策略师Masahiro Ichikawa表示，如果日本政府展现出对财政纪律的承诺，并保持日本央行适当的加息步伐，那么无需反复干预汇率，就能抑制日元进一步贬值。

国内黄金龙头，2025年矿产金48.89吨、保有黄金储量1979.33吨（国泰海通2026-06-08研报）；上期所黄金2026Q1均价1091.33元/克、同比+62.7%。新闻隐含日央行维持加息路径，若触发日元套息交易平仓（2024年8月全球股灾先例），全球risk-off避险需求将支撑金价，公司自产金贡献利润91%，金价上行业绩弹性最大。

央企黄金龙头，2025年矿山金18.40吨、冶炼金38.39吨，采矿业务利润占比83%（华泰证券2026-04-30研报）。日央行加息预期下日元套息交易平仓风险抬升（2024年8月曾引发全球市场剧震），避险资金流入黄金，金价高位运行直接增厚公司矿山盈利，2026年预测归母净利100.81亿元。

2025年黄金收入占比89.7%、利润占比100.1%，金价弹性极高；老挝、加纳海外金矿贡献约七成收入。若日本维持加息令日元套息交易平仓、全球避险情绪升温，金价上行将直接放大公司业绩弹性（联储证券2026-04-27研报指Q1业绩弹性超预期释放）。