美国商品期货交易委员会就算力衍生品合约上市征求意见

算力服务收入占2025年报营收76.5%、利润89.2%，为最纯正的算力运营/租赁标的；2025年4-5月连续披露签署《智算项目服务合同》等算力业务重大合同，定增问询函回复明确'围绕算力设备开展算力租赁业务'。东吴证券2026-05-05研报称其为算力租赁行业头部公司、2026年为业绩释放元年。CFTC推动算力期货化定价，直接利好算力资产持有与运营方。近5日主力净流入1.60亿元。

2025年报算力相关产品及服务收入占比60.6%、利润占比62.2%，已成为第一大主业；公司旗下英博数科布局AI智算中心，属英伟达概念核心标的。算力被期货化定价后，其持有的GPU算力资产将获得价格发现与套期保值工具，直接受益于算力资产金融化。

2025年报AIDC（智算中心）业务收入占比44.2%、利润46.6%，叠加IDC业务构成'IDC+AIDC'双主业；公司为华北、长三角大规模智算中心运营商。算力衍生品落地将为其持有的智算资产提供公允定价与风险对冲机制，属算力资产规模化持有方直接受益。

控股子公司视拓云旗下AutoDL.com运营约3万张GPU、20余个型号，具备'十万卡'级算力调度与'万P'级算力支撑能力（太平洋证券2026-05-06研报）；2025年算力业务收入1.60亿元同比+144.5%、智算中心收入+100%。其算力调度平台是算力交易/流通基础设施，直接受益于算力市场化定价生态。

2025年报算力业务收入占比19.1%、利润占比32.8%，提供算力、存储、云服务及智算中心建设运营，业务覆盖国内30省及中东、东南亚等'一带一路'沿线；公司明确打造'坚实算力底座'。作为算力资产运营与算力服务商，受益于算力定价与对冲工具的建立。

全球云网一体化算力服务商，2025年报大模型及AIGC行业客户收入占比21.1%、云主机及相关服务占55.1%；以'云+智+网'一体化路径提供通用计算与智算云服务、IDC及海外算力节点。算力商品化定价提升算力服务供给方的资产透明度与估值锚，间接受益。

中国首家公有云科创板上市公司，2025年报云计算收入占比99.6%，自建内蒙古乌兰察布、上海青浦两大数据中心，公有云/混合云提供GPU算力服务；概念板块含'东数西算/算力'、'太空算力'。作为中立算力云服务商，受益于算力资产定价体系形成后的需求扩张。

企业级云服务商，2025年报云服务收入占比55.6%，布局AI算力云服务生态；概念含'英伟达概念''东数西算/算力''DeepSeek概念股'，平台承载央行、国有大行等核心客户。算力期货化推动算力商品化流通，利好算力云服务与算力资产管理场景。

2025年报明确打造智算集群可视化管理平台、统一算力调度系统等核心软件能力，智算可视化产品部署于各类智算中心，并基于昇腾算力集群开展模型代训服务；同时研发国产化智算交换机。作为算力调度/运维基础设施提供商，是算力市场化流通与定价生态的关键环节。

国产算力龙头，全国首个3万卡级国产AI算力池落地运营（国投证券2026-04-28研报），为海光信息第一大股东；在全国50多个城市部署城市云计算中心。算力资产定价与期货化将强化国产算力资产价值锚，带动高端计算与智算基础设施建设需求。

上海仪电旗下国资IT平台，2025年报云计算大数据收入占比45.4%，运营上海高等级数据中心与国资云；上海为全国算力互联互通、数据要素交易先行区，公司作为区域算力基础设施与数据/算力要素生态平台方，间接受益于算力资产化与市场化定价趋势。

2025年报算力网络业务收入占比7.8%，自研'曲尺'生成式AI行业模型开发平台，定位'行业领先的人工智能行业模型及算力服务商'，提供算力服务+数字化智能运维。作为算力网络服务商，受益于算力市场扩容与算力服务商业模式升级。

子公司长江计算承载国产算力业务，与华为鲲鹏、昇腾生态深度绑定，连续中标天翼云ARM服务器、联通数科智算服务器、中国移动AI超节点等运营商算力集采（中泰证券2026-06-14研报）。算力资产化将扩大智算中心建设需求，公司作为国产算力硬件供应链间接受益。