美联储会议纪要显示美联储多位官员倾向加息 称如通胀居高不下需采取行动

全球最大独立油气勘探生产商之一，2025年报油气销售收入占比84.3%、利润占比97.3%，业绩对油价弹性居央企上游之首。新闻中'伊朗战争再度升级令通胀前景更加模糊'指向原油供给冲击，油价上行直接增厚桶油利润；近5日主力资金净流入1.26亿元，市场已开始定价该逻辑。

已由油服成功转型油气资源型企业，2025年报原油及其衍生品收入占比56.2%、利润占比84.3%，拥有新疆温宿及伊拉克等自营区块，自产油销售价格随油价直接波动。伊朗局势升级叠加通胀粘性推升油价预期，对其自产油售价形成直接利好。

2025年报油气开采收入占比59.2%（收入第一大板块），全资子公司洛克石油运营阿曼等海外油田；2026-03-27业绩说明会明确'油价上升对公司油气业务收益有积极影响'，且阿曼原油因波斯湾地缘冲突溢价约40美元/桶，与本次纪要中伊朗战争升级的地缘逻辑直接对应。

国内黄金龙头，2025年报自产金业务利润占比91%，业绩与金价高度正相关；2026Q1归母净利同比+40.87%，公司明确主因金价上涨。纪要强调'通胀可能更持久维持高位'+伊朗战争升级，强化黄金抗通胀与避险属性；8月19日主力单日净流入3.11亿元。

国际化黄金生产商（中国、老挝、加纳7个矿业项目），2025年报黄金收入占比89.7%、利润占比100.1%；2026Q1营收同比+47.65%，归因于金价大幅上涨。通胀粘性与地缘冲突双重支撑下金价高位运行，直接增厚公司业绩。

2025年报收入100%来自石油和天然气开采服务业（多相流量计、测试井及增产服务）。2026-03-04股票异动公告明确'中东地缘政治紧张、霍尔木兹海峡通行受阻→国际油价短期大幅上涨→A股油气板块活跃'，与纪要中伊朗战争升级表述同源，油价景气将传导至油公司资本开支与油服订单。

央企黄金龙头，2025年报采矿业务利润占比83%，并披露2025年国际金价全年涨幅64.22%、沪金主力涨幅55.77%。纪要显示美联储因通胀居高不下倾向加息，通胀韧性与地缘避险共同支撑金价，公司金矿资源与冶炼业务直接受益于金价高位。

金铜双轮驱动的跨国矿业龙头，2025年报金锭+金精矿利润合计约43%、铜精矿利润占比28.4%。金价受通胀与地缘避险支撑，铜价受供应扰动与通胀预期抬升，双金属价格共振为业绩提供弹性，属通胀主线下的多金属受益标的。

旗下昆仑银行系华西证券2026-06-25研报认定的'中伊石油人民币结算唯一合规通道'，资产规模超4600亿元，依托CIPS绕开SWIFT美元体系。伊朗战争升级→美国对伊制裁加码→中伊原油贸易本币结算需求上升，昆仑银行跨境结算业务量直接受益（研报证据）。

国内最大油气生产商，2025年报油气和新能源板块利润占比40.7%，油价上行直接增厚上游勘探开发利润；炼化板块成本端部分对冲涨幅，弹性弱于纯上游标的。通胀高企+伊朗战争升级背景下油价中枢上移，公司受益但幅度相对温和。

全球集运龙头，2025年报集装箱航运收入占比96%、美洲地区收入占比25.3%，运费以美元计价。美联储倾向加息→美元走强→人民币贬值，公司美元运费收入折算人民币金额增加并可能获得汇兑收益，属'美元走强/人民币贬值'传导链的典型受益标的。